P2P平臺資金“存管” 有了銀行監(jiān)督就更安全嗎？

千呼萬喚始出來。18日，央行發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（下稱“指導(dǎo)意見”），意味著P2P網(wǎng)貸平臺這個“野孩子”終于有“媽”了，業(yè)界人士無不拍手稱快。

此前，不少業(yè)內(nèi)人士對P2P平臺資金到底該“存管”還是“托管”，已經(jīng)爭論了很長時間。盡管《指導(dǎo)意見》明確了“客戶資金第三方存管制度”，然而大家對資金“托管”與“存管”的區(qū)別，仍然含混不清，各方解讀也不盡相同。

《指導(dǎo)意見》已經(jīng)正式公布，無論是從業(yè)者還是投資人對“托管”與“存管”到底有什么區(qū)別，似乎都還傻傻分不清楚。兩者之間有何不同？客戶資金有了第三方“托管”和“存管”就真的可以做到絕對安全嗎？

“存管”與“托管”到底有啥區(qū)別？

一般說來，資金存管指P2P（網(wǎng)貸）平臺將交易資金或平臺相關(guān)備付金、風(fēng)險金等存放于第三方機構(gòu)的賬戶上，如銀行賬戶或第三方支付公司賬戶。這種模式下，第三方?jīng)]有任何義務(wù)監(jiān)督資金流向，平臺可以隨時從第三方提取這些資金；資金托管指的是平臺全部借貸資金托管，投資人與借款人均將在銀行開設(shè)個人賬戶，銀行按照指令做資金劃轉(zhuǎn)，平臺絕無接觸借貸資金的可能。

兩者最根本的區(qū)別表現(xiàn)在，托管需要銀行對資金賬戶進(jìn)行監(jiān)控，并定期出具報告，以證實資金用途是專項用于保障投資者投資本息，并定期向大眾公開余額；而存管僅僅是開一個定期存款賬戶而已。

投哪網(wǎng)CEO吳顯勇認(rèn)為，存管是一種更加寬泛的表述，事實上給了商業(yè)銀行更大的自由度。但監(jiān)管層最主要的目的還是實現(xiàn)客戶資金的管理和監(jiān)督，實現(xiàn)客戶資金與從業(yè)機構(gòu)自身資金分賬管理，杜絕資金挪用。

吳顯勇表示，從字面上來看，存管與托管有很大的區(qū)別，存管也有義務(wù)監(jiān)督的功能，但是責(zé)任相對比較低，而托管是委托管理的意思，包含著審計、清算和跟蹤資金流向的義務(wù)。

嚴(yán)格意義上講，托管比存管復(fù)雜，存管是托管功能的一部分，只保證資金支付結(jié)算的效力，銀行對資金是否安全、投資是否盈利等不負(fù)有責(zé)任；而托管則包括對產(chǎn)品的資金清算、會計審核、風(fēng)險管理、信息披露、績效考核等多方面服務(wù)。

目前來看，不管是證券賬戶，還是陽光私募，甚至是目前已經(jīng)公開與銀行簽訂資金托管協(xié)議的P2P平臺，實質(zhì)上都是資金存管的概念，只有信托才真正實現(xiàn)了資金托管。

“實質(zhì)上，大家都誤解了“托管”的概念，監(jiān)管層使用‘存管’概念是準(zhǔn)確合理的。”吳顯勇表示。

銀行賦予監(jiān)督功能就真的安全了嗎？

無論是資金托管，還是存管，其核心還是出于對P2P平臺資金安全的考慮。那么，有了第三方資金存管就真的可以做到絕對安全嗎？

《指導(dǎo)意見》指出，“客戶資金第三方存管制度”，而非“托管”。此外，《指導(dǎo)意見》還明確“除另外規(guī)定外，從業(yè)機構(gòu)應(yīng)當(dāng)選擇符合條件的銀行業(yè)金融機構(gòu)作為資金存管機構(gòu)，對客戶資金進(jìn)行管理和監(jiān)督，實現(xiàn)客戶資金與從業(yè)機構(gòu)自身資金分賬管理?！?/p>

實際上，我們可以看到，監(jiān)管層明確了銀行作為第三方資金存管的主體地位，通過銀行實現(xiàn)對P2P平臺資金的管理和監(jiān)督。雖然資金存管也是平臺在第三方機構(gòu)里開設(shè)的賬戶，但是平臺人是能夠動用賬戶里面的資金。而資金托管是平臺動不了用戶資金，從而避免了平臺非法集資、涉及資金池以及惡意挪用交易資金給投資人帶來的風(fēng)險。

從執(zhí)行層面上來講，銀行很難做到托管。但是不代表資金就是不安全的，監(jiān)管層在資金安全方面也做了很多要求。

事實上，《指導(dǎo)意見》也表示，客戶資金存管賬戶應(yīng)接受獨立審計并向客戶公開審計結(jié)果。《指導(dǎo)意見》中既說明銀行要做的是“存管機構(gòu)”，又指出要對客戶資金進(jìn)行管理和監(jiān)督，已經(jīng)賦予了銀行對P2P資金進(jìn)行監(jiān)督的功能。有了銀行信譽的加持，即便只是資金存管，也可大大提升投資人P2P平臺資金的安全信任度。

對此，吳顯勇認(rèn)為，一方面第三方支付對傳統(tǒng)銀行的沖擊很大，另一方面，安全性上面，銀行的實力毋庸置疑，讓銀行作為存管主體，使P2P的資金有了更加安全的保障。

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