千呼萬喚始出來。18日,央行發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》(下稱“指導(dǎo)意見”),意味著P2P網(wǎng)貸平臺這個“野孩子”終于有“媽”了,業(yè)界人士無不拍手稱快。
此前,不少業(yè)內(nèi)人士對P2P平臺資金到底該“存管”還是“托管”,已經(jīng)爭論了很長時間。盡管《指導(dǎo)意見》明確了“客戶資金第三方存管制度”,然而大家對資金“托管”與“存管”的區(qū)別,仍然含混不清,各方解讀也不盡相同。
《指導(dǎo)意見》已經(jīng)正式公布,無論是從業(yè)者還是投資人對“托管”與“存管”到底有什么區(qū)別,似乎都還傻傻分不清楚。兩者之間有何不同?客戶資金有了第三方“托管”和“存管”就真的可以做到絕對安全嗎?
“存管”與“托管”到底有啥區(qū)別?
一般說來,資金存管指P2P(網(wǎng)貸)平臺將交易資金或平臺相關(guān)備付金、風(fēng)險金等存放于第三方機構(gòu)的賬戶上,如銀行賬戶或第三方支付公司賬戶。這種模式下,第三方?jīng)]有任何義務(wù)監(jiān)督資金流向,平臺可以隨時從第三方提取這些資金;資金托管指的是平臺全部借貸資金托管,投資人與借款人均將在銀行開設(shè)個人賬戶,銀行按照指令做資金劃轉(zhuǎn),平臺絕無接觸借貸資金的可能。
兩者最根本的區(qū)別表現(xiàn)在,托管需要銀行對資金賬戶進(jìn)行監(jiān)控,并定期出具報告,以證實資金用途是專項用于保障投資者投資本息,并定期向大眾公開余額;而存管僅僅是開一個定期存款賬戶而已。
投哪網(wǎng)CEO吳顯勇認(rèn)為,存管是一種更加寬泛的表述,事實上給了商業(yè)銀行更大的自由度。但監(jiān)管層最主要的目的還是實現(xiàn)客戶資金的管理和監(jiān)督,實現(xiàn)客戶資金與從業(yè)機構(gòu)自身資金分賬管理,杜絕資金挪用。
吳顯勇表示,從字面上來看,存管與托管有很大的區(qū)別,存管也有義務(wù)監(jiān)督的功能,但是責(zé)任相對比較低,而托管是委托管理的意思,包含著審計、清算和跟蹤資金流向的義務(wù)。
嚴(yán)格意義上講,托管比存管復(fù)雜,存管是托管功能的一部分,只保證資金支付結(jié)算的效力,銀行對資金是否安全、投資是否盈利等不負(fù)有責(zé)任;而托管則包括對產(chǎn)品的資金清算、會計審核、風(fēng)險管理、信息披露、績效考核等多方面服務(wù)。
目前來看,不管是證券賬戶,還是陽光私募,甚至是目前已經(jīng)公開與銀行簽訂資金托管協(xié)議的P2P平臺,實質(zhì)上都是資金存管的概念,只有信托才真正實現(xiàn)了資金托管。
“實質(zhì)上,大家都誤解了“托管”的概念,監(jiān)管層使用‘存管’概念是準(zhǔn)確合理的。”吳顯勇表示。
銀行賦予監(jiān)督功能就真的安全了嗎?
無論是資金托管,還是存管,其核心還是出于對P2P平臺資金安全的考慮。那么,有了第三方資金存管就真的可以做到絕對安全嗎?
《指導(dǎo)意見》指出,“客戶資金第三方存管制度”,而非“托管”。此外,《指導(dǎo)意見》還明確“除另外規(guī)定外,從業(yè)機構(gòu)應(yīng)當(dāng)選擇符合條件的銀行業(yè)金融機構(gòu)作為資金存管機構(gòu),對客戶資金進(jìn)行管理和監(jiān)督,實現(xiàn)客戶資金與從業(yè)機構(gòu)自身資金分賬管理?!?/p>
實際上,我們可以看到,監(jiān)管層明確了銀行作為第三方資金存管的主體地位,通過銀行實現(xiàn)對P2P平臺資金的管理和監(jiān)督。雖然資金存管也是平臺在第三方機構(gòu)里開設(shè)的賬戶,但是平臺人是能夠動用賬戶里面的資金。而資金托管是平臺動不了用戶資金,從而避免了平臺非法集資、涉及資金池以及惡意挪用交易資金給投資人帶來的風(fēng)險。
從執(zhí)行層面上來講,銀行很難做到托管。但是不代表資金就是不安全的,監(jiān)管層在資金安全方面也做了很多要求。
事實上,《指導(dǎo)意見》也表示,客戶資金存管賬戶應(yīng)接受獨立審計并向客戶公開審計結(jié)果。《指導(dǎo)意見》中既說明銀行要做的是“存管機構(gòu)”,又指出要對客戶資金進(jìn)行管理和監(jiān)督,已經(jīng)賦予了銀行對P2P資金進(jìn)行監(jiān)督的功能。有了銀行信譽的加持,即便只是資金存管,也可大大提升投資人P2P平臺資金的安全信任度。
對此,吳顯勇認(rèn)為,一方面第三方支付對傳統(tǒng)銀行的沖擊很大,另一方面,安全性上面,銀行的實力毋庸置疑,讓銀行作為存管主體,使P2P的資金有了更加安全的保障。
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