P2P行業(yè)的自我救贖，99%的努力都跑偏了

作者：薛洪言 蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心主任

進(jìn)入2017年以來，P2P行業(yè)月度新增問題平臺（包括跑路、提現(xiàn)困難、經(jīng)偵介入三類）數(shù)量逆勢上升，似乎有死灰復(fù)燃之勢，投資者也本能地捂緊了錢袋子。本想借著國家的嚴(yán)厲打擊肅清敗類、為整個行業(yè)“恢復(fù)名譽(yù)”的從業(yè)者，看來還要耐心等上一兩年了。

市場卻不等人，財富升級背景下，大資管行業(yè)全面爆發(fā)，巨頭加快圈地步伐，機(jī)遇窗口一過，P2P行業(yè)難免被邊緣化，但跑路、高風(fēng)險的帽子摘不掉，行業(yè)注定難以進(jìn)入主流理財市場，坐等行業(yè)的“自行清明”恐怕是來不及了。

短期內(nèi)，平臺的自我救贖是唯一的出路，但恰恰，可能99%的努力都用錯了地方。

“變好”的表象下藏著最大的行業(yè)危機(jī)

整體來看，P2P專項整治以來，成效顯著，月度新增問題平臺數(shù)量明顯下降。如下圖1所示，自2016年8月以來，問題平臺數(shù)量從每月最高新增70余家降至23家左右，同時，性質(zhì)最惡劣的平臺跑路數(shù)量也快速降低，已經(jīng)從月均40家左右的水平降至個位數(shù)以下。

問題平臺數(shù)據(jù)快速下降的同時，行業(yè)交易量也在穩(wěn)步提升。2016年12月,行業(yè)單月交易量達(dá)到2443億元（受春節(jié)因素影響，2017年1月交易量略有下降），同比增長83%，環(huán)比增速也達(dá)到11%，行業(yè)累計交易量突破4萬億大關(guān)。

整個行業(yè)似乎朝著健康、可持續(xù)的方向發(fā)展著，但實際的情況卻是，目前的P2P更像那艘“泰坦尼克號”，駛向一座被大霧遮擋住的冰山。繞不開這座冰川，高速增長的假象將很快化作泡影。

這座冰山就是大眾投資人心中的“行業(yè)印象標(biāo)簽”。對投資人而言，投資的平臺出現(xiàn)提現(xiàn)異常甚至卷款跑路無疑是最大的傷害，這種“受傷體驗”經(jīng)過投資人的家庭、親戚朋友甚至社交平臺、媒體的向外傳播，反過來會對整個行業(yè)的品牌形象帶來難以逆轉(zhuǎn)的損害。時日稍久，行業(yè)在公眾的印象標(biāo)簽中就會增加一條“高風(fēng)險”，從而把主流投資人阻隔在門外，發(fā)展空間越來越局限。

好在，還有“國資系”、“上市公司系”、“風(fēng)投系”甚至“銀行系”等幾個標(biāo)簽一度成為行業(yè)發(fā)展的中流砥柱，得以獨(dú)立于行業(yè)整體的“高風(fēng)險”標(biāo)簽，成為P2P投資者的避風(fēng)港灣。

在網(wǎng)貸論壇上，經(jīng)?？梢钥吹筋愃七@樣的對話：

問（網(wǎng)友）：現(xiàn)在P2P跑路的這么多，還能不能投啊？

答（意見領(lǐng)袖）：買**平臺吧，有國資背景，雖然利率低點，但比較靠譜。

底下一群網(wǎng)友附議……

在網(wǎng)貸第三方平臺中，通常會給平臺貼上“民營系”、“銀行系”、“上市公司系”、“國資系”等標(biāo)簽，便利投資人選擇。數(shù)據(jù)顯示，2016年8月-2017年1月，“銀行系”、“上市公司系”和“國資系”平臺月交易量占比提升接近10個百分點。

但市場逐漸發(fā)現(xiàn)，上述標(biāo)簽亦非P2P投資的“避雷針”。據(jù)不完全統(tǒng)計，標(biāo)榜國資系的平臺中，先后有近20家出現(xiàn)問題，甚至不乏經(jīng)偵介入。國資系都不靈了，上市公司系就更不用提了。

“避雷針”的失靈使得P2P投資在用戶心中引發(fā)了極大的認(rèn)知混亂，既然沒有哪類平臺是絕對安全的，那些活躍的網(wǎng)貸老鳥或意見領(lǐng)袖們也不敢再隨意推薦平臺。面對P2P投資，普通投資人變得無所適從。

首先要理解，并非中字頭央企背景才叫國資系，某縣級市下屬某事業(yè)單位入股的投資基金參與入股的一家P2P平臺，也是國資系，沾點國資背景即可。在國企發(fā)債都有違約的當(dāng)下，此類平臺一旦出事，根本不會像投資人想象的那樣有人會出來兜底，事實也是如此。更何況，還有一批和國資毫無關(guān)系的平臺打著“國資”的名義吸引投資人，造成“國資系”這一金字招牌含金量的急劇下降。

一如大霧中的航船失去了“燈塔”指引，P2P投資在大眾的認(rèn)知中失去了“安全性標(biāo)簽”的指引，漸漸失去群眾基礎(chǔ)，離主流市場遠(yuǎn)去。

摘帽“高風(fēng)險標(biāo)簽”，是自我救贖的關(guān)鍵一步

不解決“高風(fēng)險”的負(fù)面標(biāo)簽，行業(yè)發(fā)展終究邁不過主流理財市場那道坎。摘帽，成為自我救贖的關(guān)鍵一步。為整個行業(yè)正名需要更大的力量和更長的時間，就單個平臺而言，為自己正名才是要緊之處。

自2016年以來，不少P2P平臺有意去P2P化，大力宣傳金融科技企業(yè)的定位，以為換個馬甲就能換個印象，從效果上看更像行業(yè)集體自嗨的鬧劇，談何容易。

貼標(biāo)簽是人們對事物進(jìn)行快速認(rèn)知的簡便手段，越是不熟悉的事物，越習(xí)慣用標(biāo)簽進(jìn)行歸類和認(rèn)知。標(biāo)簽化認(rèn)知難免會“一竿子打翻一船人”，但自古以來就是如此。

流傳已久的一些諺語，如“久病床前無孝子、久貧家中無賢妻”，“自古雄才多磨難，從來紈绔少偉男”等等，都是標(biāo)簽化的產(chǎn)物，有失偏頗，但絕大多數(shù)人都奉為圭臬。

近來的一些標(biāo)簽就更多了，比如“富二代”、“鳳凰男”、“直男癌”、“綠茶婊”、“高富帥”、“土肥圓”等等，每個標(biāo)簽都有特定的含義，更是偏頗的利害。富二代一定是紈绔子弟嗎？鳳凰男一定就勢利薄情嗎？自然不是，但包括你我在內(nèi)的大多數(shù)人，可能都在有意無意地用某種標(biāo)簽去判斷某個人或某件事。

每片樹葉都是獨(dú)一無二的，但誰有時間和精力去辨別每片樹葉的與眾不同呢？在這種集體性認(rèn)知的強(qiáng)大影響下，很多標(biāo)簽，貼上了，往往就揭不下來了。所以，如果大家都認(rèn)為你是P2P，那你就是一家P2P公司，一再地否認(rèn)除了讓人覺得掩耳盜鈴以外，并沒有多余的用處。

除非要徹底退出P2P這個行業(yè)，否則正視問題永遠(yuǎn)是解決問題的第一步。不妨主動擁抱P2P這個行業(yè)標(biāo)簽，然后再努力為自己找一個靠譜的標(biāo)簽化認(rèn)知。

幾年前，塑造這樣的認(rèn)知極其簡單，地方政府站個臺、電視臺做個廣告、明星代個言，人們便認(rèn)為你是靠譜的。后來，事情變難了，只有借助股權(quán)的紐帶才能強(qiáng)化這種認(rèn)知，于是，國資系、風(fēng)投系、上市公司系等標(biāo)簽也風(fēng)光了一陣。再后來，股權(quán)紐帶也不管用了。于是乎，投資人陷入認(rèn)知混亂，而平臺自己也如無頭蒼蠅般無所適從。其實，可以再造一些靠譜的標(biāo)簽，比如：合規(guī)。

在筆者看來，合規(guī)將是未來一段時間內(nèi)P2P平臺安全和靠譜的代名詞。哪家平臺被率先貼上合規(guī)的標(biāo)簽，這家平臺就不愁沒有客戶。

但大多數(shù)的P2P平臺恰恰把合規(guī)當(dāng)成了枷鎖，本不肯輕易就范，怎么會主動積極地配合呢？

于是，我們看到，很多交易量排名靠前的大平臺，都遲遲未上線銀行資金存管（對這些超級大平臺而言，未上線的原因恐怕更多在其自身）；一些平臺，還在留戀大額標(biāo)的的美好時光，遲遲不愿意轉(zhuǎn)型；更有一些平臺，雖體量巨大，但并未形成基本的對金融的敬畏之心，仍然在灰色地帶上弄潮，追逐一點蠅頭小利；諸如此類，不一而足。

我就不明白了，在這搶占用戶心智的關(guān)鍵時刻，怎么就沒有一家平臺站出來，勇敢地在自己身上貼上“合規(guī)”的標(biāo)簽?zāi)?？是的，也有一些平臺會宣傳自己的“合規(guī)”，但總感覺猶抱琵琶半遮面，并不敢用盡全力，好像自己“合規(guī)”得太高調(diào)會引禍上身似的。也許，真的是“合規(guī)”得還不夠吧？據(jù)報道，目前廣東P2P無一合規(guī)，也佐證合規(guī)的重要性與獨(dú)特性。

沒錯，要做到徹底的合規(guī)，并非輕而易舉。但不脫胎換骨，又哪來的羽化成仙呢？

切入主流用戶市場，只是拿到了入場券

在任何行業(yè)，“合規(guī)”都是最基本的要求。P2P行業(yè)有自身的特殊性，但無論如何，“合規(guī)”的標(biāo)簽也只是敲門磚而已。人們會因為你“合規(guī)”而考慮你的產(chǎn)品，但并不會僅僅因為你的“合規(guī)”而做出購買的決定。

拿著“合規(guī)”的入場券，你進(jìn)入到主流市場的果園，沒有時間流連忘返，你要做的是抓住短暫的時間窗口，把最好的一片果樹給圈起來。因為，合規(guī)是最基本的要求，或遲或早，不合規(guī)的平臺會被淘汰，大家都能拿到進(jìn)入果園的入場券。

至于怎樣又快又好地圈住一片果樹，涉及到戰(zhàn)略制定（集中資源）、產(chǎn)品定制化研發(fā)、針對性營銷等一系列組合拳，有時間再細(xì)說吧。

作者微信公號：洪言微語（ID:hongyanweiyu）

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