劉興亮｜暴風(fēng)本不該成為妖股，A股不懂互聯(lián)網(wǎng)

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春秋時期，虞國有個很牛的人名叫百里奚。晉獻(xiàn)公借道伐虢滅了虞國，俘獲百里奚之后，用他做秦穆公夫人出嫁時陪嫁的奴隸送到秦國。

百里奚逃離秦國跑到楚國宛邑，為楚人牧馬。秦穆公打算用重金將百里奚贖回來，秦將公孫枝說，楚國所以讓百里奚養(yǎng)馬，是因?yàn)椴恢谋臼?，不如仍把他看作脫逃的奴仆，用低價贖回。穆公于是就使人拿著五張羖羊皮，到楚國果然贖回了百里奚。

秦穆公用五張黑羊皮從市井之中換回的一代名相百里奚，在主持秦國國政期間，百里奚“謀無不當(dāng)，舉必有功”，使秦國成為春秋五霸之一，為秦國最終統(tǒng)一中國奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

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虞國在今天的山西，所以，百里奚是我的老鄉(xiāng)。

百里奚是因?yàn)楣室獗坏凸?，低到只?張黑羊皮。但是就因?yàn)楸坏凸?，才有了機(jī)會成為一代名相。

2600多年后，我的另外一位山西老鄉(xiāng)，被高估了。他叫馮鑫，他的公司叫暴風(fēng)。在A股，被稱為“妖股”。

從2015年3月24日上市到2015年5月21日，暴風(fēng)科技股價從最低的9.43元一路上漲到327.01元，漲幅達(dá)到3367.76%，創(chuàng)造了36個漲停板。

如此漲幅，已經(jīng)不是“妖”可以形容，稱為“神股”也不算為過。炒股很重要的一個方面也是炒預(yù)期，在投資者眼中，暴風(fēng)身披的各種概念外衣堪稱“酷、靚、?！?，這些概念包括：互聯(lián)網(wǎng)+、虛擬現(xiàn)實(shí)、文化傳媒、智能穿戴、次新股、高送轉(zhuǎn)。個個都是時下廣受追捧的熱門概念。而其一路大漲的時期，也正是當(dāng)年A股狂飚猛進(jìn)的時刻，人靚條順、生逢盛世，不火也很難。

于是，妖股暴風(fēng)，就成為大家茶余飯后調(diào)侃的談資。

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作為妖股中的妖股，暴風(fēng)火了個一塌糊涂。冷眼旁觀，很替馮鑫捏把汗。

和馮鑫認(rèn)識已逾10年。記得他曾經(jīng)兩次來我主持的「IT龍門陣」主講，分別是2007年和2009年。我牽頭成立「中國晉商互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)促進(jìn)會」，他也給予了很多支持，促進(jìn)會的年度活動「山西IT大會」，他參加過四五次。

過去兩年，他其實(shí)扛著家庭和工作的雙重壓力：母親重病住院、公司成為妖股。

雖然捏把汗，但對他卻不是十分擔(dān)心。因?yàn)樗砩嫌兄轿魅说哪枪蓤?jiān)韌和樂觀。對他不熟悉的朋友，可以上網(wǎng)搜搜看他的演講視頻，直觀感受他的樂觀幽默。

記得去年有次我倆一起去上海參加一個會，晚上在我的房間里騰云駕霧時，大談特談他的體育公司。那是我就明白，他又找到了電視和魔鏡之后的第三條腿。

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昨日，我應(yīng)邀參加了暴風(fēng)集團(tuán)在北京召開的以“成長價值”為主題的2016財年投資人溝通會。

上市兩年之后，曾經(jīng)的「妖學(xué)生」暴風(fēng)交出了答卷，資本武器終于建成了平臺。從馮鑫分享的布局的本質(zhì)可以看出，平臺、內(nèi)容、商業(yè)模塊都在有條不紊的計(jì)劃中一一實(shí)現(xiàn)，在兼顧擴(kuò)大規(guī)模、履行戰(zhàn)略、增加利潤之外，以影音、TV、魔鏡為主的涵蓋在線視頻、家庭娛樂、VR三大領(lǐng)域的娛樂平臺已經(jīng)宣告完成。

前兩年，大家對于暴風(fēng)的另一個質(zhì)疑就是“講故事”。昨天的活動上，我發(fā)現(xiàn)暴風(fēng)不再只講故事了。暴風(fēng)開始講數(shù)字了。

通過大量的數(shù)據(jù)模型和業(yè)務(wù)重要數(shù)據(jù)，馮鑫畫出了清晰的發(fā)展路徑，同時暴風(fēng)TV、暴風(fēng)魔鏡這兩個重點(diǎn)業(yè)務(wù)也精確指明了盈利期。經(jīng)過了早期邊講故事邊布局，暴風(fēng)終于步入了數(shù)據(jù)運(yùn)營期，直觀的獲客成本、ARPU更能表達(dá)暴風(fēng)的盈利前景和企業(yè)價值。

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暴風(fēng)本不該成為妖股。

不過也可以理解，A股對于一個好的互聯(lián)網(wǎng)概念股的渴望，跟春秋戰(zhàn)國時期對于人才的渴望是一樣的。

無論是秦穆公對于百里奚的渴望，還是秦孝公對于商鞅的渴望，都是由于這樣的大才少之又少。

最近20年，互聯(lián)網(wǎng)成為新財富的夢工廠。但是由于歷史原因，不管是早期的三大門戶SSN，還是目前一統(tǒng)江湖的BAT，都只能在海外上市。于是，中國的網(wǎng)民，就享受不到了中國互聯(lián)網(wǎng)公司高速發(fā)展帶來的紅利。

更受刺激的是，互聯(lián)網(wǎng)公司高速發(fā)展的紅利，不僅自己享受不到，還被鬼子享受到了。這種感受，就好比：明明是自己班上的班花，自己卻沒抱到，最后不是被學(xué)長抱走了，就是被大叔開著寶馬接走了。

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林語堂先生曾風(fēng)趣的說過：三年不見女人，看見一只老母豬，也覺得它眉清目秀。

三年復(fù)三年，復(fù)了幾次后，眼鏡直勾勾的A股，終于盼來了暴風(fēng)這只股票。新股上市受追捧，“互聯(lián)網(wǎng)+”概念博眼球，“暴風(fēng)魔鏡”適時發(fā)力，大牛市全民瘋狂的放大效應(yīng)。

于是，暴風(fēng)就成為了妖股。其實(shí)，這個時候撞到嗷嗷待哺的A股的槍口上的，不管是暴風(fēng)，還是暴雨，抑或是暴雷，都能夠成為妖股。

由于A股的特殊設(shè)置，連續(xù)多個漲停板給了暴風(fēng)一個“妖股”的稱號，然而如果暴風(fēng)在港股或者美股上市，沒有漲停板的設(shè)置之后，暴風(fēng)只是一個在上市初期漲勢較好的普通股票而已，背負(fù)妖股之名，實(shí)際上暴風(fēng)承擔(dān)了不該承擔(dān)的負(fù)面觀感。在財報數(shù)據(jù)披露之后，可以發(fā)現(xiàn)無論是布局還是發(fā)展速度，暴風(fēng)都算是一家高速發(fā)展中、盈利前景明朗的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，暴風(fēng)已經(jīng)需要被重新定義了。

當(dāng)然，對于暴風(fēng)來說，成為妖股也不全是壞事，至少有了機(jī)會可能進(jìn)一步的發(fā)展，于是，有了暴風(fēng)TV，有了暴風(fēng)體育……

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隨著越來越多互聯(lián)網(wǎng)公司在A股上市，價值模型的討論會越來越多。暴風(fēng)，吃了個螃蟹。

馮鑫把暴風(fēng)在A股的窘境歸類于理解力的窘境：“A股市場對于互聯(lián)網(wǎng)的不理解至少持續(xù)5年。A股市場操盤手和分析師沒有美股分析師那么懂互聯(lián)網(wǎng)，以前看不懂的時候是盲目追捧概念，發(fā)現(xiàn)泡沫后，而現(xiàn)在又完全在用傳統(tǒng)思維看互聯(lián)網(wǎng)?！?/p>

相信有了暴風(fēng)這樣的案例，A股市場對于互聯(lián)網(wǎng)的不理解持續(xù)不了5年了。

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