量化學(xué)院”3期：學(xué)好股票和期權(quán)，精神午餐不花錢

肖部長有話說：【量化學(xué)院】是高盈量化云教育部傾力推出的投資者教育原創(chuàng)專欄，由量化云加拿大、美國海歸量化工程師團(tuán)隊組稿編撰，含金量高，通俗易懂，小白菜恍然大悟，老司機(jī)拍手叫好。良心原創(chuàng)，歡迎轉(zhuǎn)載哦，愛你么么噠！

上回介紹了一下債券和外匯，這次我們來說說股票，和期權(quán)。

股票相信在大家都不會陌生，很多人還參與過股票市場，目前為止我國最廣泛的投資者還是個人投資者。

股票的本質(zhì)就是優(yōu)質(zhì)企業(yè)拿出一部分股權(quán)從民間幕資用以經(jīng)營發(fā)展。

這個在第一節(jié)講堂已經(jīng)說過，就不再重復(fù)了，有需要的同學(xué)可以去溫習(xí)一下第一課。

這里我們重點說說投機(jī)。投機(jī)這個詞在這里并沒有貶義的意思，只是一種方式。

在金融市場，我們有投資和投機(jī)兩種參與方式。

投資著眼于長遠(yuǎn)的增值，而投機(jī)只看短期的收益。巴菲特只做投資，而索羅斯專攻投機(jī)，至于哪種方式好，就見仁見智了。

那什么叫投機(jī)呢？利用買賣市場的不對等賺取差價就叫投機(jī)。

舉個例子，甲知道乙想賣扇子10塊一把，丙愿意買扇子15塊一把，那么甲從乙那花10塊錢把扇子買來，再用15塊賣給丙，就可以從中賺取5塊。

那有同學(xué)要問了，如果乙和丙直接交易不就沒甲什么事了啊。

確實，但是現(xiàn)實中由于地理位置，信息不通等各種因素，很多時候是沒辦法實現(xiàn)乙和丙直接交易這么簡單的。

再說回我們的股票。

因為股票價格代表是公司未來價值，很難給予一個標(biāo)準(zhǔn)的定價，有的人覺得可以更多，有的人覺得不能再高，這就形成了上面說的買賣不對等，提供了投機(jī)的空間。

投機(jī)雖然只是賺取價格差，但是它在金融市場里面提供了流動性，如果沒有這些投機(jī)客，金融市場可能就會像一灘死水，不存在今天這樣熱鬧的局面了。

期權(quán)是在股票的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的衍生品，它代表的一種購買的權(quán)利，相當(dāng)于一紙張合同。

期權(quán)可以大幅降低買賣雙方直接參與股票市場的風(fēng)險。

看不懂?不要怕，讓我們舉個栗子。

假設(shè)你覺得股票A一個月后可能會升值，并且每股至少會漲五塊，但是又怕萬一看錯了輸光要回家跪鍵盤。

這時候老王出現(xiàn)了，跟你說，唉，不如我們簽個合同，你只要付我一點錢（權(quán)益金），一個月后我保證你可以以約定的價格（例如比現(xiàn)在價格高一點）買到一定數(shù)量（例如五千股）的股票A。

這時候你叫期權(quán)買方，老王叫期權(quán)賣方，跟其他金融衍生品不太一樣，這里的買賣方權(quán)利和義務(wù)是不同。

老王如何保證你以約定的價格買到約定數(shù)量的股票呢。

很簡單，老王自己承擔(dān)這里面的差價即可。

那如果股票并沒有像你預(yù)期的方向反而更低呢，你會承擔(dān)損失嗎？不會，你只要不行權(quán)即可。也就是說，期權(quán)賦予你行權(quán)或者不行權(quán)的權(quán)利。

如果在約定時間內(nèi)價格沒達(dá)到你的預(yù)期，你可以不行權(quán)，最大損失為購買期權(quán)的權(quán)益金；相反，在約定時間內(nèi)價格達(dá)到或者超出你的預(yù)期，你則可以行權(quán)，從老王那以約定價格買入約定數(shù)量股票A，同時以市場價格賣入市場，獲取收益。

和直接購買股票相比，你只需要承擔(dān)最大損失權(quán)益金的風(fēng)險，但是收益上同時也要扣除權(quán)益金的支出。

如果你把買期權(quán)想成買保險，是不是覺得很像呢？

你付錢買保險，一旦發(fā)生事故保險公司會付你相應(yīng)的補(bǔ)償，如果相安無事則保險公司獲得你保險金的收益。

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