優(yōu)酷土豆合并或?qū)⒁W(wǎng)絡視頻行業(yè)進一步整合

3月12號晚上，一則以“優(yōu)酷和土豆今天共同宣布雙方于3月11日簽訂最終協(xié)議，優(yōu)酷和土豆將以100%換股的方式合并……”為開頭的新聞迅速傳播，很快就成為微博熱點話題，電視臺晚間檔新聞節(jié)目也在循環(huán)播放此則新聞。

“太令人意外了，優(yōu)酷與土豆合并了。”相信這個消息震驚的不僅僅是媒體和行業(yè)觀察家，更有絕大多數(shù)事后才得到消息的優(yōu)酷和土豆的員工。

是的，就是這兩家分列中國網(wǎng)絡視頻市場收入前兩位，相加后市場收入份額超過三分之一的行業(yè)巨頭，前些日子還在為“版權之爭”劍拔弩張、準備對簿公堂，今天卻頗具戲劇性的走到了一起。

2011年9月，上市之初的土豆網(wǎng)CEO王微在接受《中國傳媒科技》采訪，回答本刊記者有關互聯(lián)網(wǎng)視頻網(wǎng)站面對“燒錢迷局”能支撐到何時的時候，曾自信的表示：“我們一直都是盛夏，都是火爐，肯定不是寒冬，錢太多了。”

然而，“燒錢迷局”仍在繼續(xù)。根據(jù)優(yōu)酷公布的其2011財年第四季度及全年未經(jīng)審計的財務報告顯示，優(yōu)酷第四季度及2011財年凈收入雖然分別較上年同期增長103%及132%,但凈虧損卻達到人民幣4960萬元（美元790萬元），較2010年同期增長32%.土豆之前公布的財報顯示其2011年第四季度凈虧損較去年同期的人民幣2.637億元已有大幅下降，但仍高達人民幣1.489億元（約合2370萬美元）。此次合并，雙方“抱團取暖”之意袒露無遺。

根據(jù)合并消息爆出前一天的收盤價估算，土豆市值4.36億美元，優(yōu)酷市值28.53億美元，雙方比值約為13.3%:86.7%.應該說，以優(yōu)酷和土豆的市場收入份額來看，這樣的市值之比是無法完全反應雙方的市場地位的。而此次合并后，優(yōu)酷股東及美國存托憑證持有者將擁有新公司約71.5%的股份，土豆股東及美國存托憑證持有者將擁有新公司約28.5%的股份。“優(yōu)酷看來下了決心。”美團網(wǎng)CEO王興說。

合并消息公布當天，土豆股價應聲大漲超過150%,優(yōu)酷也有一定漲幅，甚至就連“不相關”的酷6也順勢上漲。“沒有永遠的敵人，只有永遠的利益”,一時間，業(yè)界各方對兩家公司合并的緣由與影響是眾說紛紜。

“土豆溢價159%,原因在于土豆市值被低估。”鳳凰新媒體COO李亞表示，“土豆IPO之時正值中國概股被整體被質(zhì)疑之時，所以造成其關注度和交易量太?。?投資者擔心土豆現(xiàn)金難以維系視頻高成本模式。此番合并一舉解決這兩大問題，市值被認可并超其IPO時市值。”

酷6網(wǎng)CEO施瑜說到：“優(yōu)酷與土豆的合并說明土豆現(xiàn)金流出現(xiàn)了問題，做長視頻要有強大的資金儲備做后盾。優(yōu)酷提前上市，在資金方面有優(yōu)勢。做長視頻，總有一天錢會燒完，如果在燒完之前找到合適的盈利模式就可以。”

樂視網(wǎng)COO劉弘則表示，網(wǎng)絡視頻行業(yè)的并購整合是行業(yè)大趨勢，優(yōu)酷和土豆的合并，有利于整個行業(yè)的差異化發(fā)展，其他主流視頻網(wǎng)站將獲得更多的市場份額和廣告投放。

暴風影音CEO馮鑫認為這兩家視頻行業(yè)巨頭合并對其它做視頻網(wǎng)站的同行來說“肯定是災害。我們曾判斷國內(nèi)視頻網(wǎng)站的整合會在2012和2013年發(fā)生?，F(xiàn)在看來這個整合正在如期上演。”馮鑫分析稱，這起合并很像當年戶外傳媒行業(yè)分眾與聚眾的合并，將奠定行業(yè)格局。

確實，一輪又一輪的中國互聯(lián)網(wǎng)海外上市潮不僅成就了一個個中國互聯(lián)網(wǎng)的“成功奇跡”,更打造了中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)異常活躍的資本與市場環(huán)境。然而近幾年來，由于種種原因，中國概念股在海外資本市場遭遇了規(guī)?？涨暗恼\信危機；監(jiān)管問題以及部分資本與做空機構針對中國概念股的“獵殺”也使中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的海外上市之路也是危機重重。聯(lián)想起之前盛大私有化，阿里巴巴集團退市事件，這次優(yōu)酷與土豆的合并到是顯得到更加具有積極意義。

另外，比起資本層面的影響，也許我們更應該關心的是兩者合并后業(yè)務層面的整合與協(xié)調(diào)。新近消息，古永鏘和王微在安撫了員工、廣告客戶及合作伙伴之后，召集雙方高管和合并業(yè)務相關人士共聚北京，舉行閉門會議。據(jù)悉，本次閉門會議將商討成立由雙方人員組成的合并過渡委員會。

對于此次優(yōu)酷和土豆的合并，優(yōu)酷創(chuàng)始人、董事長兼CEO古永鏘表示：“優(yōu)酷土豆將擁有最龐大的用戶群體、最多元化的視頻內(nèi)容、最成熟的視頻技術平臺和最強大的收入轉(zhuǎn)換能力。”

合并后的優(yōu)酷土豆也只有依靠其聯(lián)合后的用戶、內(nèi)容、技術條件，利用行業(yè)先發(fā)優(yōu)勢，從單一業(yè)務與盈利模式逐步形成多元化的發(fā)展態(tài)勢，并打造自己獨有的競爭優(yōu)勢。只有這樣，才能夠在瞬息萬變的網(wǎng)絡視頻行業(yè)激烈的市場競爭中立于不敗之地。

當然，誰也無法準確透析互聯(lián)網(wǎng)大佬們的“真實戰(zhàn)略意圖”.我們只知道，對于國內(nèi)網(wǎng)絡視頻行業(yè)來說，優(yōu)酷與土豆的合并只是一個開始，發(fā)展與整合，競爭與合作仍將繼續(xù)下去……

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