Facebook的傳奇：成功之路源自不斷創(chuàng)新

Facebook尚未上市，但投資機(jī)構(gòu)已在狂熱買入其股票，使Facebook自2012年2月1日提交IPO申請以來，公司股價(jià)在私有公司股票交易的二級市場，累積上漲了24%,股價(jià)也由1月20日的34美元，上漲至2月22日的42美元，推動Facebook的估值達(dá)到1050億美元

本刊作者 謝勛 / 文

全世界都在等待著一個(gè)傳奇的時(shí)刻，而這一天終于來了。

2012年2月1日，F(xiàn)acebook向美國證券交易委員會（SEC）正式遞交了首次公開募股申請，計(jì)劃融資50億美元。Facebook上市將是美國歷史上最大規(guī)模的科技公司IPO交易，市場預(yù)計(jì)Facebook估值可能會達(dá)到750億-1000億美元。據(jù)統(tǒng)計(jì)，F(xiàn)acebook擁有8.3億的月活躍用戶，這個(gè)記錄將是全球互聯(lián)網(wǎng)之最，而創(chuàng)始人馬克？扎克伯格的身價(jià)也將超過微軟的比爾？蓋茨，成為全球矚目的焦點(diǎn)。Facebook從默默無聞到業(yè)內(nèi)側(cè)目再到全球轟動，只用了6年時(shí)間，事實(shí)再一次證明奇跡是怎樣實(shí)現(xiàn)的。

成功之路

所有偉大的成功都來自偉大的創(chuàng)新，這種創(chuàng)新是新秩序的建立和舊秩序的瓦解。雅虎的成功是對傳統(tǒng)媒體業(yè)的顛覆，eBay的成功是對傳統(tǒng)零售業(yè)的顛覆，亞馬遜的成功是對傳統(tǒng)出版業(yè)的顛覆，谷歌的成功是因?yàn)楦們r(jià)排名重新定義了廣告行業(yè)。而Facebook的成功，則是它通過互聯(lián)網(wǎng)平臺讓整個(gè)世界變得越來越透明，越來越關(guān)聯(lián)。

我們簡要分析Facebook是怎么做到的？（1）創(chuàng)新的架構(gòu)：Facebook的架構(gòu)是用戶自己的空間+社交互動的平臺+商業(yè)應(yīng)用，是將三者的整合性做到最平衡的架構(gòu)，這點(diǎn)在全球還沒有人能超越；（2）開放的平臺：Facebook是唯一將源代碼和第三方服務(wù)接口完全開放的平臺，商用開發(fā)者可以最大限度的使用Facebook的用戶資源；（3）真實(shí)的身份：Facebook的用戶都是真實(shí)身份注冊和登錄，真實(shí)的身份成就了真實(shí)的社交網(wǎng)絡(luò)。

廣受追捧

Facebook尚未上市，但這并不能阻擋像利昂？科恩等投資者購買Facebook的股票。他希望購買1萬股或者更多的Facebook尚未上市交易的股票。

投資者想要提早參與買入的濃厚興趣，使得Facebook自2012年2月1日提交IPO申請以來，公司股價(jià)在私有公司股票交易的二級市場，累積上漲了24%.根據(jù)私有公司二級市場運(yùn)營商SharesPost的數(shù)據(jù)，F(xiàn)acebook在二級市場的股價(jià)已經(jīng)由1月20日的34美元，上漲至2月22日的42美元，這推動Facebook的估值達(dá)到1050億美元。

Facebook在私有公司二級市場的表現(xiàn)，凸顯了市場對于Facebook強(qiáng)大需求。部分經(jīng)紀(jì)人和消息人士指出，按照提交IPO申請后的漲價(jià)計(jì)算，F(xiàn)acebook的表現(xiàn)超過了去年其他所有的網(wǎng)絡(luò)公司。Facebook可能將于今年春天上市，預(yù)計(jì)將融資100億美元，這將成為美國有史以來規(guī)模最大的互聯(lián)網(wǎng)IPO.Facebook拒絕對此發(fā)表評論。

對Facebook股票的早期投資興趣，受多個(gè)因素推動。一些投資者認(rèn)為，F(xiàn)acebook股票的發(fā)行價(jià)，將高于其目前在私有市場的交易價(jià)格。他們認(rèn)為，現(xiàn)在購買意味著擁有一個(gè)獲得更高利潤的機(jī)會。業(yè)界人士同時(shí)指出，通過經(jīng)紀(jì)人，以發(fā)行價(jià)購買Facebook的股票并非易事。通常情況下，華爾街經(jīng)紀(jì)人為個(gè)人投資者分配10%至20%的IPO份額。他們傾向于將最熱門的股票留給最佳客戶。

Facebook股票的購買，通常通過由過去數(shù)年涌現(xiàn)的經(jīng)紀(jì)人網(wǎng)絡(luò)，從Facebook前員工和早期投資者手中購得。一些經(jīng)紀(jì)人在法律、財(cái)務(wù)和技術(shù)圈，擁有自己的資源。部分股票持有者可能希望在180天IPO禁售期前出售股票。在禁售期內(nèi)，投資者和內(nèi)部人士一般不允許出售其所持有的股票。

希望在IPO前尋求買入Facebook股票的不僅僅是個(gè)人投資者。投資機(jī)構(gòu)Firsthand Capital首席投資官凱文？蘭蒂斯此前也通過私有市場交易，以大約每股31美元的價(jià)格，買入了Facebook的股票。Firsthand Capital周五曾表示，公司已經(jīng)通過二級市場，買入了5萬股Facebook股票，使其持有Facebook總股票量達(dá)到20萬股，成為Firsthand Capital持有量最多的股票。他還表示：“無論你認(rèn)為Facebook現(xiàn)在價(jià)值幾何，它的價(jià)值都將會超過其上市交易的價(jià)格。”

Facebook去年?duì)I收達(dá)37.1億美元，利潤為10億美元。Facebook增長快速，公司去年?duì)I收比2010年增長88%.Facebook的用戶數(shù)也在繼續(xù)增長，在提交IPO申請時(shí)，公司用戶數(shù)已超過8.45億，同比增長39%.

Facebook股東收成大盤點(diǎn)

Apple重新發(fā)明了手機(jī)，Google重新發(fā)明了操作系統(tǒng)，Twitter重新發(fā)明了媒體，Amazon重新發(fā)明了書籍，Skype重新發(fā)明了電話，EBay重新發(fā)明了商務(wù)，F(xiàn)acebook重新發(fā)明了社區(qū)。

Peter Thiel:2004年6月，PayPal的聯(lián)合創(chuàng)始人Peter向Facebook投資了50萬美元。當(dāng)時(shí)Facebook成立才4個(gè)月，估值500萬美元，這是Facebook獲得的第一筆投資。8年后，Peter的投資回報(bào)率高達(dá)2萬倍。

Accel Partner:2005年5月26日，由投資者Jim Breyer領(lǐng)導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)投資公司Accel Partners,向Facebook投資1270萬美元。當(dāng)時(shí)，F(xiàn)acebook的市值大約為1億美元。Accel Partners目前是Facebook最大的外部投資者，擁有大概10%的股份。按照Facebook 1000億美元的上市估值計(jì)算，其7年投資回報(bào)率達(dá)1000倍。

Greylock Partner和Meritech Capital:2006年4月，這兩家風(fēng)投公司一起投入2000萬美元獲得4%的Facebook股份，當(dāng)時(shí)Facebook的估值為5億美元，他們的投資回報(bào)率高達(dá)200倍。

微軟：2007年10月24日，微軟宣布以2.4億美元收購Facebook 1.6%的股份，這使得Facebook的市值達(dá)到150億美元。目前，微軟的投資回報(bào)率是6.67倍。

DST:2009年5月26日，俄羅斯投資者米爾納領(lǐng)導(dǎo)的DST向Facebook投資2億美元，獲得其1.96%的股份。此時(shí)Facebook的市值為100億美元。目前，DST的投資回報(bào)率約為10倍。2011年1月2日，DST又與高盛一起向Facebook投資5億美元，此時(shí)Facebook的市值已經(jīng)達(dá)到500億美元，此次投資目前的回報(bào)率為2倍。

Elevation Partners:這家美國私募股權(quán)公司有一個(gè)非常著名的聯(lián)合創(chuàng)始人，那就是著名愛爾蘭搖滾樂隊(duì) U2的主唱 Bono,他們先后兩次投資Facebook:2009年11月，以9000萬美元獲得1%的股份；2010年6月，以1.2億美元獲得0.52%的股份，投資回報(bào)率分別為11倍和4.35倍。此前，Bono一直被說成是美國最糟糕的投資家，好在Facebook讓他咸魚翻身了。

李嘉誠基金會：2007-2008年，華人首富李嘉誠以約1.2億美元買入0.8%的Facebook股份。若按1000億美元的市值計(jì)算，李嘉誠所持股份將達(dá)8億美元，為其當(dāng)初投資額的6.67倍。

中國的Facebook呢？

縱觀中國互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，所有取得較大成功的平臺都是跟隨性的，一貫跟著學(xué)，跟著抄，跟著改。美國有了雅虎，中國有了新浪；美國有了eBay,中國有了淘寶；美國有了亞馬遜，中國有了卓越；美國有了谷歌，中國有了百度；美國有了Facebook,中國有了……為什么唯獨(dú)到了Facebook就掉隊(duì)了呢？

當(dāng)然中國也有一些網(wǎng)站號稱是中國的Facebook,如開心、人人等，但在我們看來，除了形似，內(nèi)在的基因、成長性、市場占有率、估值都相差巨大。為什么？

一個(gè)是自由基因： Facebook作為一個(gè)開放性平臺任何話題都有存在的空間，其中包括政治性因素，如奧巴馬選舉、印度動亂等，都能在Facebook上引起關(guān)注和熱議。而在中國，網(wǎng)上言論是受限制的，能否自由表達(dá)觀點(diǎn)的問題，限制了社交類網(wǎng)站的發(fā)展。直到現(xiàn)在，F(xiàn)acebook還是中國人民不能訪問的網(wǎng)站。

另一個(gè)差距在創(chuàng)新環(huán)境：在美國，創(chuàng)新型的顛覆性的項(xiàng)目往往能拿到風(fēng)投，而在中國，抄襲性的模仿性的項(xiàng)目才能拿到風(fēng)投，這是因?yàn)閲鴥?nèi)和國外的風(fēng)險(xiǎn)投資的理念和環(huán)境的差異所造成的，但也直接造成了創(chuàng)新型的項(xiàng)目在中國沒有發(fā)展空間。

第三原因就是競爭壁壘：中國的社交網(wǎng)站其實(shí)不少，有一定規(guī)模的數(shù)得上來的也有5-6家之多，無法成長的因素主要在于行業(yè)巨頭的復(fù)制。如：QQ、百度等，幾乎是有什么新的模式，就復(fù)制一個(gè)，以其龐大的用戶基數(shù)和巨額的市場費(fèi)用與對手進(jìn)行直接競爭。但這些行業(yè)巨頭在打掉競爭對手后，往往自廢武功，因?yàn)樵跊]有潛在威脅后，新的模式與其原有的主營業(yè)務(wù)相比，盈利規(guī)模差距太大。就好比一個(gè)賺慣了快錢的人不習(xí)慣再賺慢錢，但也不允許其它人去賺慢錢。

希望在未來，中國互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)環(huán)境會有徹底的改變。這樣，更多的新興的有活力的項(xiàng)目才會不斷涌現(xiàn)，中國才能很較真的去擁有自己的Facebook!

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