11月8日消息（水易）上周，Lumentum和NeoPhotonics（新飛通）宣布，雙方已經(jīng)達成一項最終協(xié)議，Lumentum將以每股16美元的現(xiàn)金收購新飛通，總股本價值約為9.18億美元。
光通信行業(yè)知名調研機構LightCounting對該筆交易進行了評論，以下為編譯原文：
偶爾會有一些成功的故事來自純粹的運氣，但大多數(shù)都是建立在幾年甚至幾十年的努力工作和對事業(yè)的全身心投入之上，新飛通就是這眾多例子中的一個。Tim Jenks領導該公司20多年，在新的市場機遇、收購、市場低迷、對中國銷售的限制等諸多方面都游刃有余。9.18億美元的成功當之無愧，這意味著更多的時候是努力工作的結果。祝賀Tim Jenks和他的團隊。
我們相信，作為Lumentum的一部分，新飛通的技術和產(chǎn)品將找到更多的市場機會。雖然這兩家公司的InP能力有很大的重疊，但規(guī)?？偸呛苤匾．斈繕耸袌霾淮?，大客戶的數(shù)量有限時，就更為關鍵。新飛通從2021年開始銷售的400ZR/ZR+相干DWDM光模塊就是這種情況。
LightCounting上周發(fā)布的最新市場預測非常清楚地表明了這一點。如下圖所示，400ZR/ZR+的大部分出貨流向云公司。亞馬遜和微軟是400ZR的兩個最大消費者。400ZR+的客戶群更加多樣化，但最大的云公司可能會在2022-2023年購買這些產(chǎn)品。
盡管客戶群有限，但LightCounting預測2022-2026年DWDM光模塊市場的年復合增長率超過20%，有許多廠商瞄準了這個商機，包括Acacia（思科）、Inphi（Marvell）、富士通、Ciena、華為、Infinera、諾基亞和中興等。
被思科收購后，Acacia在相干DWDM光模塊市場中的領導地位得到鞏固，思科從2021年開始向亞馬遜出貨400ZR光模塊，并可能在2022-2023年拿下這一業(yè)務的大部分份額。Inphi被Marvell收購后，與微軟建立了密切的關系，共同開發(fā)100G ColorZ模塊，該公司現(xiàn)在也開始出貨400ZR模塊，以支持微軟的400G部署。
新飛通在相干市場排名第三，與Acacia和Inphi相比，該公司沒有內部供應的DSP芯片，這是相干光模塊中最昂貴的組件。通過與Lumentum合并，它更有可能在關鍵客戶中贏得更大的業(yè)務份額，全新的Lumentum在競爭中仍是第3名，但它不再是遙遠的第3名了。
幾年前Lumentum收購Oclaro與現(xiàn)在收購新飛通有很多相似之處。Oclaro是100/200G模擬相干(ACO)光模塊 (不需要DSP)的領導者，Lumentum仍在銷售這些產(chǎn)品，但市場正在轉向400G。不同之處在于400G時沒有ACO，它完全是數(shù)字的。
Lumentum 會在 400G 數(shù)字相干 (DCO) 市場取得成功嗎？這是一個價值 9.18 億美元的問題。
研發(fā)相干DSP技術非常昂貴，與一家或幾家DSP供應商合作可能是唯一的選擇。目前可供選擇的公司有：Acacia（思科）、Inphi（Marvell）、華為、Ciena、諾基亞、Infinera、中興和NEL。研發(fā)5納米CMOS芯片（用于下一代DSP）所需的投資至少為1億美元。只有非常大的公司才能負擔得起，就連它們也在努力擴大規(guī)模，并獲得可觀的投資回報。
如果每個DSP制造商都在努力擴大規(guī)模，擁有像Lumentum這樣的合作伙伴可能是正確的策略。Lumentum可以作為現(xiàn)有客戶的第二供應商尋找新業(yè)務，從而可能從直接競爭對手中奪走份額。雖然不能保證成功，但這種策略可能會奏效。
除了400ZR/ZR+之外，新飛通的業(yè)務還有很多：可調諧激光器、相干接收器和射頻電子。更為重要的是，新飛通的工程人才，這是本次交易中最有價值的部分，為公司在未來取得更大的成功奠定了基礎。我們祝愿新飛通團隊和他們在Lumentum的新同事一切順利。
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