美圖更新招股書(shū)：未來(lái)靠4大業(yè)務(wù)營(yíng)收 2017年底或盈虧平衡

新浪科技訊 11月29日上午消息，即將在12月登陸港交所的美圖公司今日更新招股書(shū)，并公布了未來(lái)盈利模式和盈利時(shí)間表。這家旗下?lián)碛袌D片工具矩陣、短視頻+直播社區(qū)的公司表示，將會(huì)在上市后推出升級(jí)版廣告平臺(tái)，以及升級(jí)視頻直播相關(guān)的增值服務(wù)，最重要的是新推出電商平臺(tái)。

今年8月22日，美圖公司首次提交了招股書(shū)，并在11月18日通過(guò)港交所上市聆訊。根據(jù)最新資料顯示，美圖將計(jì)劃12月中旬登陸港交所，尋求籌資至多7.1億美元，尋求以每股8.50-9.60港元的價(jià)格，發(fā)行5.74億股股份，而這也將成為阿里巴巴以來(lái)，香港10年來(lái)最大的一宗科技股交易。

在最初的招股書(shū)中，美圖的盈利模式較為單一，大部分盈收來(lái)自美圖手機(jī)。不過(guò)在更新后的招股書(shū)中，美圖對(duì)營(yíng)收業(yè)務(wù)、盈利模式、盈利時(shí)間表都有了清晰公布。

最新月活數(shù)據(jù)：4.56億人

更新后的招股書(shū)顯示，美圖最大的優(yōu)勢(shì)在于用戶和活躍數(shù)據(jù)。美圖方面稱，2016年10月，月活躍用戶數(shù)達(dá)4.56億，而2013年、2014年及2015年12月及2016年6月，月活用戶總數(shù)分別為8800萬(wàn)人、1.84億人、3.72億人、4.46億人。

應(yīng)用數(shù)據(jù)方面，最新招股書(shū)顯示，2016年10月，美圖核心影像應(yīng)用產(chǎn)生約60億張照片，而2015年、2014年及2013年12月分別為44億張、24億 張及8億張。影像應(yīng)用每位月活躍用戶所產(chǎn)生的平均照片數(shù)由2013年12月的10.4張?jiān)鲩L(zhǎng)至2016年10月的18.2張。

2016年10月，美拍月活用戶1.1億人，平均每位用戶日花費(fèi)時(shí)長(zhǎng)達(dá)33.8分鐘，而2014年5月推出時(shí)為12.9分鐘。2016年10月，美圖核心影像應(yīng)用平均每天被用戶訪問(wèn)約3.4次。截至2016年10月31日通過(guò)美拍上傳視頻超過(guò)4.90億次。

截至2016年10月31日，擁有超4.3億海外用戶，在26個(gè)以上國(guó)家有100萬(wàn)以上用戶，在巴西、印度、印尼、日本、馬來(lái)西亞、菲律賓和韓國(guó)有超過(guò)1000萬(wàn)的用戶數(shù)。

4大營(yíng)收業(yè)務(wù)

在更新后的招股書(shū)中，美圖公司稱未來(lái)將圍繞4個(gè)方面展開(kāi)商業(yè)化變現(xiàn)。分別為智能硬件、在線廣告、互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)，以及電商平臺(tái)。

智能硬件方面主要為手機(jī)及其他硬件。美圖方面稱，智能硬件將繼續(xù)主打拍照和照片優(yōu)化，并將在2017年上半年和下半年推出至少一款的智能手機(jī)。還將于2017年年內(nèi)推出內(nèi)置照片和視頻編輯及分享功能的單反鏡頭/數(shù)碼相機(jī)。此前，今年上半年，美圖在智能硬件方面的營(yíng)收為5.568億元。

在線廣告方面，將在2016年年底推出升級(jí)廣告平臺(tái)，向客戶提供更多的廣告庫(kù)存。具體呈現(xiàn)方式上，包括應(yīng)用推送展示、應(yīng)用首頁(yè)、應(yīng)用的影像保存與分享頁(yè)面及美拍視頻內(nèi)的嵌入式空間，并推出更多有趣的廣告樣式，例如原生廣告及根據(jù)每位用戶的興趣及愛(ài)好量身定做的視頻廣告。

互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)主要圍繞短視頻和直播業(yè)務(wù)。美圖已經(jīng)在2016年6月向美拍用戶提供付費(fèi)虛擬禮物和表情，此前4月還推出了手游小店美美小店。值得一提的是，數(shù)據(jù)顯示，自2016年6月推出美拍互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)業(yè)務(wù)以來(lái)，該業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的收益已由2016年第二季度的約人民幣70萬(wàn)元增加至2016年第三季度的約人民幣920萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)了1160%的增長(zhǎng)。

電商平臺(tái)則將于2017年上半年推出，主打時(shí)尚服飾、化妝品和護(hù)膚品等，美圖方面稱已經(jīng)組建專門(mén)團(tuán)隊(duì)，為電商平臺(tái)招攬品牌、官方分銷、網(wǎng)紅，并且將有專門(mén)團(tuán)隊(duì)開(kāi)發(fā)電商平臺(tái)。該電商平臺(tái)將圍繞時(shí)尚品類進(jìn)行試水。此外，美圖提到該電商平臺(tái)將于2017年開(kāi)始產(chǎn)生收益，主要專注于促進(jìn)商家與消費(fèi)者之間的交易，并在交易完成時(shí)向商家收取傭金收益。

據(jù)消息人士稱，美圖此前已有電商導(dǎo)購(gòu)方面的試水，比如通過(guò)圖片處理方面的積累，幫助用戶購(gòu)買(mǎi)前試口紅色號(hào)。美圖方面此次也在招股書(shū)中表示，除了電商平臺(tái)，還將通過(guò)工具矩陣和影像應(yīng)用挖掘電商機(jī)會(huì)，比如為用戶提供可定制的個(gè)性化電商供應(yīng)的對(duì)接。

盈利時(shí)間表

美圖還在更新后的招股書(shū)中公布了盈利時(shí)間計(jì)劃。

此前，在2013年至2016年6月期間，美圖招股書(shū)中顯示累計(jì)虧損為62.05億，但扣除優(yōu)先股公允價(jià)值和股權(quán)激勵(lì)，經(jīng)調(diào)整后這幾年間的累計(jì)虧損實(shí)際為10.48億元。

現(xiàn)在，在更新后的招股書(shū)中，美圖預(yù)期互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)及其他分部將自2016年7月起18個(gè)月內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，即意味著將至少到2107年底實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。

在招股書(shū)中，截至2016年6月30日止六個(gè)月，美圖經(jīng)調(diào)整虧損凈額為人民幣2.576億元，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出凈額為人民幣2.772億元。于此期間，智能硬件分部錄得毛利人民幣1.087億元，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)及其他分部錄得毛損人民幣3，420萬(wàn)元。

為了實(shí)現(xiàn)截至2016年6月30日止六個(gè)月錄得經(jīng)調(diào)整淨(jìng)利潤(rùn)及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正現(xiàn)金流量，美圖每位月活躍用戶每月人均收益將需自人民幣0.219元（智能硬件分部為人民幣0.208元，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)及其他分部為人民幣0.011元），增至人民幣0.367元（智能硬件分部為人民幣0.208元，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)及其他分部為人民幣0.159元），相當(dāng)于收益合共需增加約人民幣3.84億元。

美圖方面還假設(shè)稱，1）期內(nèi)產(chǎn)生的額外收益僅源自我們互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)及其他分部的在線廣告業(yè)務(wù)，且智能硬件分部或互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)及其他分部的互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)及擬開(kāi)展的電商業(yè)務(wù)并無(wú)產(chǎn)生額外收益。2）銷售及營(yíng)銷開(kāi)支增加40%，以提升我們平臺(tái)的用戶活躍度。3）帶寬及服務(wù)器托管費(fèi)增加40%，以應(yīng)對(duì)假定用戶活躍度提升帶來(lái)的用戶活動(dòng)增長(zhǎng)。4）用戶基礎(chǔ)規(guī)模（于2016年6月為約4.46億月活躍用戶數(shù)）未有變化，但之后月活躍用戶數(shù)增加，而月活躍用戶數(shù)增加亦將導(dǎo)致帶寬及服務(wù)器托管費(fèi)增加。

基于以上假設(shè)，美圖預(yù)期于2016年7月（即開(kāi)始開(kāi)發(fā)電子商務(wù)平臺(tái)之時(shí)）起計(jì)18至30個(gè)月內(nèi)實(shí)現(xiàn)電子商務(wù)平臺(tái)每月經(jīng)營(yíng)開(kāi)支與收益的平衡。

據(jù)最新報(bào)道稱，美圖方面將于11月29日開(kāi)始接受投資者認(rèn)購(gòu)。目前香港上市時(shí)裝公司寶國(guó)國(guó)際的控股股東Ports International Enterprises Ltd。以及中國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商京基集團(tuán)同意作為基石投資者認(rèn)購(gòu)IPO股份。（李根）

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