金融壹賬通ALFA智能ABS正式發(fā)布 眾多參與方將受益

王明宇是一家券商投行部的老總，但最近卻有點(diǎn)“忙”。為承銷手中的ABS(資產(chǎn)證券化)產(chǎn)品，他到處跑資金，但現(xiàn)實(shí)問題是，除了搶手的大公司資產(chǎn)外，一些體量略遜的公司盡管盡調(diào)、定價(jià)都不錯(cuò)，資金方就是以信息不全或資料不透明等原因不買賬。此外，ABS產(chǎn)品的發(fā)行、存續(xù)、管理等工作強(qiáng)度和復(fù)雜程度，也讓王明宇和下屬們苦不堪言。由于業(yè)績展望一般，不僅部門面臨裁減，新產(chǎn)品發(fā)行耽誤，甚至還會面臨客戶的流失。

當(dāng)前，國內(nèi)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)規(guī)模逐漸擴(kuò)大，參與主體不斷多元化，但隨著業(yè)務(wù)發(fā)展的深入，資產(chǎn)穿透難、科技系統(tǒng)弱、運(yùn)作周期長等業(yè)務(wù)痛點(diǎn)日趨凸顯，制約著產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步健康發(fā)展,這亦是上文王明宇所面臨的難題。

現(xiàn)在，王明宇的難題有了全新的解題思路。9月19日，金融壹賬通ALFA(阿爾法)智能ABS平臺在深圳正式發(fā)布，金融壹賬通董事長兼CEO葉望春、金融壹賬通總經(jīng)理助理黃紹宇等近150位金融機(jī)構(gòu)高管、行業(yè)專家，超50家主流媒體參加會議。

金融壹賬通董事長兼CEO葉望春指出，“ALFA智能ABS平臺是利用區(qū)塊鏈技術(shù)對底層資產(chǎn)完成穿透的平臺，通過重塑資產(chǎn)證券化的信任機(jī)制，緩解了金融資產(chǎn)信息不對稱的行業(yè)難題，可以有效打破資產(chǎn)證券化市場發(fā)展的瓶頸。平臺的誕生意味著，ABS行業(yè)將正式進(jìn)入脫離依賴主體信用評級，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)公允定價(jià)的時(shí)代。同時(shí)，該平臺還為各參與方打造的涵蓋承攬、承做、承銷、投后管理全流程的“一站式”智能ABS解決方案。”目前，平臺已上架近百支ABS產(chǎn)品，涉及10大類基礎(chǔ)資產(chǎn)，合作機(jī)構(gòu)超百家，產(chǎn)品管理規(guī)模突破1000億元，處于行業(yè)領(lǐng)先位置。

區(qū)塊鏈重塑信任機(jī)制參與各方實(shí)現(xiàn)信息直通

《2018年資產(chǎn)證券化行業(yè)半年報(bào)》數(shù)據(jù)顯示，截止6月末，我國ABS歷史累計(jì)發(fā)行4.14萬億元，較2017年末增長20.52%，市場進(jìn)入高速發(fā)展期。雖然國內(nèi)ABS增速快但整體規(guī)模距離發(fā)達(dá)國家還有很大差距。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2018年7月，中國ABS存量規(guī)模僅占債券市場的2.6%，而同期美國ABS存量規(guī)模占債券市場的30%。究其原因，信息不透明不對稱、發(fā)行管理困難、銷售渠道單一、資產(chǎn)運(yùn)行效率低是行業(yè)發(fā)展的核心痛點(diǎn)。特別是基礎(chǔ)資產(chǎn)信息不透明、不公開導(dǎo)致ABS市場出現(xiàn)重主體風(fēng)險(xiǎn)、輕資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的不正?，F(xiàn)象，制約了目前中國ABS市場規(guī)模進(jìn)一步發(fā)展。

首先，ALFA智能ABS平臺利用區(qū)塊鏈技術(shù)穿透底層資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)信息的公開、真實(shí)，徹底重塑了傳統(tǒng)ABS的信任機(jī)制。據(jù)了解,金融壹賬通資產(chǎn)證券化智能平臺項(xiàng)目參與各方對底層資產(chǎn)質(zhì)量真實(shí)性的信任問題，一直是我國資產(chǎn)證券化行業(yè)的痛點(diǎn)，由于底層資產(chǎn)信息難以掌握，投資者通常只愿購買大機(jī)構(gòu)發(fā)行的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。以房地產(chǎn)類產(chǎn)品為例，接近80%的資金方只選擇國內(nèi)房企前20強(qiáng)作為投資目標(biāo)，導(dǎo)致主體信用評級和項(xiàng)目信用評級無法真正的分離，這讓資產(chǎn)證券化在國內(nèi)一直不能充分發(fā)揮威力。區(qū)塊鏈技術(shù)的引入可以從根本上解決這一痛點(diǎn)。區(qū)塊鏈技術(shù)將底層資產(chǎn)信息上鏈，保證數(shù)據(jù)公開、真實(shí)、不可篡改，讓參與各方“看透”底層資產(chǎn)，從而建立新的信任機(jī)制，讓主體信用評級和項(xiàng)目評級真正地實(shí)現(xiàn)分離。

其次，由于鏈上的產(chǎn)品設(shè)計(jì)全流程透明化，數(shù)據(jù)傳輸實(shí)時(shí)共享，可大幅優(yōu)化資產(chǎn)證券化的交易流程。傳統(tǒng)的ABS參與各方都是獨(dú)立個(gè)體，每個(gè)環(huán)節(jié)也是各自運(yùn)轉(zhuǎn)，在產(chǎn)品發(fā)行的進(jìn)程中需要靠點(diǎn)對點(diǎn)傳遞才能進(jìn)行下一步，導(dǎo)致產(chǎn)品發(fā)行周期過長，資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)率低下。平臺運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)，為各參與方部署區(qū)塊鏈節(jié)點(diǎn)，建立線上全流程協(xié)作機(jī)制，由傳統(tǒng)的信息單向傳遞轉(zhuǎn)為各參與方實(shí)時(shí)加密交互共享。在產(chǎn)品承做階段，可有效提升50%以上的操作效率，減少1倍以上的溝通時(shí)間。據(jù)某資深評級分析師透露，在傳統(tǒng)模式下，從協(xié)調(diào)各方搜集數(shù)據(jù)、分析評級到信息告知至少需要1周以上時(shí)間，使用這套系統(tǒng)，可實(shí)現(xiàn)2個(gè)工作日即可反饋初步評級結(jié)果，并且信息同步各參與方，評級反饋時(shí)效大大優(yōu)化。

最后，關(guān)于各方關(guān)注的安全問題，金融壹賬通區(qū)塊鏈團(tuán)隊(duì)高級總監(jiān)、區(qū)塊鏈研發(fā)部負(fù)責(zé)人陸一帆指出：“金融壹賬通擁有密碼學(xué)技術(shù)，獨(dú)創(chuàng)的零知識證明庫、可授權(quán)加解密等機(jī)制可以保護(hù)鏈上參與各方信息安全。我們實(shí)現(xiàn)底層資產(chǎn)穿透，看清鏈上真實(shí)資產(chǎn)，保證這個(gè)過程當(dāng)中資產(chǎn)信息是透明、不可篡改的。在實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)信息公開的同時(shí)，也保證了鏈上各方核心信息的安全。”

此外，通過底層資產(chǎn)逐筆穿透監(jiān)控，參與方特別是投資者，可對資產(chǎn)歷史信息、實(shí)時(shí)表現(xiàn)進(jìn)行全程監(jiān)測。

提到重塑信任機(jī)制，王明宇一掃此前的陰霾：“金融壹賬通區(qū)塊鏈技術(shù)對于底層資產(chǎn)的穿透，讓原始資產(chǎn)方和資金方都改變了對于彼此的態(tài)度。資產(chǎn)方對于自己的產(chǎn)品更有信心和底氣，同時(shí)資金方因?yàn)槟芸吹秸鎸?shí)的資產(chǎn)信息，逐漸增大了資產(chǎn)選擇的范圍。這對于行業(yè)來說，是一件多方共贏的好事。”

智能合約顛覆傳統(tǒng)管理實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)發(fā)行“五化”趨勢

眾所周知，資產(chǎn)證券化的過程十分復(fù)雜，業(yè)務(wù)發(fā)行過程中涉及計(jì)劃說明書、標(biāo)準(zhǔn)條款、認(rèn)購協(xié)議等十多份交易文件撰寫，部分文件多則20多萬字，極其耗費(fèi)時(shí)間和人力;其次，由于業(yè)務(wù)涉及資產(chǎn)種類多，交易結(jié)構(gòu)復(fù)雜，法律條款設(shè)置差異化大，對管理人撰寫合約提出較高的專業(yè)要求，而全部聘請法律顧問則費(fèi)用昂貴;此外，產(chǎn)品存續(xù)期時(shí)間冗長，眾多參與方涉及不同履約事項(xiàng)，履約情況無法監(jiān)控，及時(shí)性也無法得到保障。針對以上系列難題，ALFA智能ABS平臺通過嵌入智能合約板塊，實(shí)現(xiàn)了發(fā)行過程中合約的標(biāo)準(zhǔn)化、標(biāo)簽化、流程化、自動化、智能化。

一是標(biāo)準(zhǔn)化。金融壹賬通制定了智能標(biāo)準(zhǔn)合約模板庫,涵蓋14大類不同基礎(chǔ)資產(chǎn)，囊括盡職調(diào)查報(bào)告、計(jì)劃說明書、風(fēng)險(xiǎn)揭示書等46類標(biāo)準(zhǔn)合約，使得合同標(biāo)準(zhǔn)化程度大幅度提升。二是標(biāo)簽化。智能合約通過標(biāo)簽結(jié)構(gòu)化梳理，創(chuàng)建了合同、條款、交易要素三大類超5000個(gè)標(biāo)簽，構(gòu)建了數(shù)據(jù)倉庫和標(biāo)簽書架，可實(shí)現(xiàn)合約智能管理。在合同調(diào)閱、履約、抽查等環(huán)節(jié)可實(shí)現(xiàn)智能提醒與主動預(yù)警。此外，利用標(biāo)簽還可調(diào)取上百個(gè)可用主字段數(shù)據(jù)及20個(gè)以上的產(chǎn)品核心字段數(shù)據(jù)，滿足客戶個(gè)性化配置需求。三是流程化。智能合約實(shí)現(xiàn)合約、簽約、履約端到端全流程在線服務(wù)，并利用區(qū)塊鏈技術(shù)的可追溯、不可篡改等特性，實(shí)現(xiàn)智能合約“保真”，打破各參與方之間的信息壁壘，降低風(fēng)險(xiǎn)。四是自動化。通過智能合約，平臺可實(shí)現(xiàn)簽約前、中、后多環(huán)節(jié)操作的自動化。在合同制作環(huán)節(jié)，系統(tǒng)可智能自動填入合同模版，生成可簽約的完整合同;當(dāng)交易要素變更時(shí)，可實(shí)現(xiàn)信息全文關(guān)聯(lián)內(nèi)容的自動替換，極大節(jié)約修改時(shí)間。此外，在投后管理環(huán)節(jié)，根據(jù)標(biāo)簽分類的關(guān)鍵信息抓取，系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)自動化到期提醒、存續(xù)期收付款提醒等功能，效率大幅度提升。五是智能化。智能合約支持合約全生命周期的智能管理，包括合約智能檢索、智能比對、交易要素一鍵錄入、合約內(nèi)容智能生成、電子簽約、智能審核、智能履約、資產(chǎn)和資金的智能跟蹤、智能風(fēng)險(xiǎn)提醒等12項(xiàng)智能化服務(wù).滿足客戶一站式智能化服務(wù)需求。

從實(shí)踐來看，客戶運(yùn)用智能合約，在減少80%人工撰寫材料時(shí)間的同時(shí)，降低了50%以上的專業(yè)法律咨詢成本，并讓存續(xù)期履約管理更便捷有效，幫助各參與方規(guī)避90%的常見履約風(fēng)險(xiǎn)。通過“標(biāo)準(zhǔn)化、標(biāo)簽化、流程化、自動化和智能化”服務(wù)，極大優(yōu)化流程、降低風(fēng)險(xiǎn)、提升效率、優(yōu)化體驗(yàn)。

“一站式”智能平臺向參與者全面賦能

ALFA智能ABS平臺可以為各參與方提供產(chǎn)品承攬、承做、承銷管理模式全流程應(yīng)用。平臺建立線上全流程協(xié)作機(jī)制，在區(qū)塊鏈底層技術(shù)上，涵蓋了各個(gè)參與方的操作需求，用戶僅需線上根據(jù)提示和引導(dǎo)使用智能化工具，即可輕松完成標(biāo)準(zhǔn)化流程。

傳統(tǒng)資產(chǎn)證券化過程復(fù)雜且漫長，資產(chǎn)發(fā)行各環(huán)節(jié)的專業(yè)要求非常高，尤其是產(chǎn)品承做階段，撰寫材料眾多，且耗時(shí)耗力，計(jì)劃管理人的面對此痛點(diǎn)，感觸頗深。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全套交易文件的撰寫需要管理人、評級機(jī)構(gòu)、律所、會計(jì)師事務(wù)所、原始權(quán)益人等超過5家機(jī)構(gòu)頻繁進(jìn)行上百次電話、郵件溝通，至少花費(fèi)2周時(shí)間。

應(yīng)用ALFA智能ABS平臺可在1天內(nèi)完成全套交易文件撰寫，還可以實(shí)現(xiàn)存續(xù)期底層資產(chǎn)40多個(gè)維度實(shí)時(shí)特征分析，并實(shí)現(xiàn)秒級自動生成投后管理報(bào)告和監(jiān)管報(bào)送材料，省去繁雜不變的規(guī)律性、重復(fù)性工作，減少人工操作環(huán)節(jié)。另外，在產(chǎn)品發(fā)行階段，通過ALFA智能ABS平臺最快可在3分鐘內(nèi)實(shí)現(xiàn)自動上架，在最短時(shí)間內(nèi)向投資人展示，縮短了產(chǎn)品與市場及合適投資人的“偶遇”時(shí)間。此外，在傳統(tǒng)方式下操作，資產(chǎn)篩選的過程非常漫長，準(zhǔn)確性還得不到保障，平臺還提供了自動篩選功能，可依不同用戶個(gè)性添加。

金融壹賬通ALFA智能資產(chǎn)證券化平臺從資產(chǎn)生成、篩選組包、資產(chǎn)分析、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、展示上架、投資兌付、資產(chǎn)監(jiān)控到監(jiān)管報(bào)送在內(nèi)的全流程智能化升級，為ABS參與各方提供一站式服務(wù)，應(yīng)用機(jī)器數(shù)據(jù)分析以及規(guī)則引擎提供了更加準(zhǔn)確的ABS業(yè)務(wù)不同模塊的管理系統(tǒng)，有效簡化繁雜的操作流程，一方面解放參與方的人力，另一方面也保證了更加精準(zhǔn)的運(yùn)作效果，推動了行業(yè)全面變革，給予各參與方全新價(jià)值體驗(yàn)。

化解行業(yè)痛點(diǎn)構(gòu)建ABS生態(tài)共同體

為了有效解決資產(chǎn)證券化行業(yè)中各個(gè)參與方面臨的不同痛點(diǎn)，金融壹賬通特提供一站式靈活配置方案，根據(jù)產(chǎn)品不同階段，形成以“智能承做、智能審核、智能營銷、智能存續(xù)期管理”四大基礎(chǔ)模塊，重點(diǎn)圍繞“行業(yè)、主體、資產(chǎn)、文本、審查、銷售、質(zhì)控、公告”等八大業(yè)務(wù)核心，結(jié)合“可拓展”、“個(gè)性化”兩大特色模塊，可以供用戶自主選擇、自由組合形成滿足自身實(shí)際業(yè)務(wù)需求的專屬工廠，幫助ABS各參與方在線上完成全流程操作，打通各方壁壘，連接每個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié);免去大量重復(fù)開發(fā)投入，極大節(jié)約成本，提升產(chǎn)品發(fā)行設(shè)計(jì)效率。此次在ABS行業(yè)的突破，旨在打造一個(gè)優(yōu)質(zhì)、公開、可持續(xù)發(fā)展的ABS生態(tài)，亦是對金融壹賬通“科技賦能金融”理念的延續(xù)。

金融壹賬通總經(jīng)理助理黃紹宇表示，“金融壹賬通秉承“科技+業(yè)務(wù)”雙賦能的愿景，希望不僅僅通過科技成果建立互信協(xié)作機(jī)制、更愿以開放的心態(tài)，共享資源、推動業(yè)務(wù)實(shí)際落地，達(dá)成與各參與方緊密高效的全方位合作，一起成長、一同收獲，構(gòu)建ABS生態(tài)共同體，實(shí)現(xiàn)共贏。”據(jù)悉，金融壹賬通一直專注打造戰(zhàn)略賦能型金融科技服務(wù)平臺。截至2018年6月30日，金融壹賬通已為441家銀行、38家保險(xiǎn)公司、近2200非銀金融機(jī)構(gòu)提供金融科技服務(wù)，覆蓋銀行零售、中小企業(yè)、供應(yīng)鏈金融、資產(chǎn)管理，以及保險(xiǎn)、信托、租賃、基金、私募等等多個(gè)行業(yè)領(lǐng)域。

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