星巴克二股東投資瑞幸為哪般？

貝萊德，是星巴克的最大主動投資人——星巴克總股本為12.4億，BlackRock Inc. 透過多家子基金合共持有星巴克8180萬股，占比6.58%，為最大主動投資者及第二大基金管理公司股東（第一名是一家指數(shù)基金）。按4月17日收盤價，貝萊德持有星巴克股票市值61.4億美元。

全球咖啡巨頭星巴克最大的主動投資人，投資瑞幸咖啡??！

我覺得有三點原因：

▎第一點：中國市場是全球經(jīng)濟增長引擎，咖啡市場增速遠超全球。

首先，從大趨勢來看，飲品健康化已是全球趨勢?？Х群橇康?，遠比可樂等其他飲品更健康，而且在消費能力最強的年輕人群消費市場增長明顯。全球飲品巨頭可口可樂看到這種趨勢，去年10月份花費51億美元重金收購全球第二大連鎖咖啡品牌COSTA。

其次，倫敦國際咖啡組織統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，中國的咖啡市場正以每年15%的增速爆發(fā)。作為對比，全球市場的平均增速是2%。2015年中國咖啡消費約為700億人民幣，2025年之前中國的咖啡市場有望達到萬億元規(guī)模。

4月17日，貝萊德（Black Rock）宣布，任命廣發(fā)證券原副總經(jīng)理兼廣發(fā)控股香港總經(jīng)理湯曉東為中國區(qū)主管。貝萊德主席及首席執(zhí)行官勞倫斯·芬克（Laurence D. Fink）表示：「中國是我們?nèi)虬l(fā)展戰(zhàn)略的重點，我們將不遺余力在這一重點市場推進長遠戰(zhàn)略?！?/p>

瑞幸咖啡獲得1.5億美元，成為貝萊德加碼中國戰(zhàn)略的「第一步」。

貝萊德清楚，投資瑞幸，就是投資健康飲品的的未來。

▎第二點：貝萊德投資星巴克屬穩(wěn)健型的財務(wù)投資，基金還要有更高增長型標的。

美國時間1月24日，星巴克公布2019財年一季報，2018年10月至12月期間，星巴克全球凈收入為66.3億美元，同比增長9.2％，其中全球及美國本土同店銷售額增長4％，星巴克中國同店銷售增長1％，訂單量下跌2％。

訂單量下跌，表明用戶正在遠離星巴克。這對于星巴克來講不是一件好事情，對于看好中國市場的星巴克投資巨頭來講，這更可怕。

通過財報可以發(fā)現(xiàn)，星巴克已進入成熟穩(wěn)健期，年比年增長有限，天花板可以看得到。對于貝萊德來說，星巴克已經(jīng)屬穩(wěn)健型的財務(wù)投資。對于基金來說，也必須有更高增長業(yè)務(wù)，需要尋找能帶來這樣業(yè)務(wù)的「獨角獸」。

▎第三點：中國咖啡市場巨大，可選擇的增長迅猛的投資對象，其實很少。

前面兩點我們分析了，從貝萊德的角度來看，投資咖啡這樣的健康飲品是大趨勢，這個趨勢下，中國是一個適合投資的高增長市場。如果在這個高增長的市場里，還能夠找到一個增長迅猛的選手，那簡直就是錦上添花了。

除了融資紀錄外，在過去一年，瑞幸還創(chuàng)造了一個記錄——公司創(chuàng)立餐飲零售業(yè)第一年線下開店的記錄。在2018年，瑞幸的線下店的數(shù)量，竟然突破了2000家。

沒有對比就沒有傷害。截至2018年底，星巴克在中國共有3684家門店，約占全球門店數(shù)量的12%。要知道，1999年，星巴克就進入中國了。全球第二大連鎖咖啡巨頭COSTA在華發(fā)展12年，至今的線下門店數(shù)量是400多家。

2018年僅僅是瑞幸營業(yè)的第一年。今年年初，瑞幸發(fā)布了第二年的戰(zhàn)略目標：年底前全國新建門店超過2500家，總門店數(shù)超過4500家。如果能夠?qū)崿F(xiàn)的話，瑞幸在門店數(shù)量與銷售杯量上均成為中國最大的連鎖咖啡品牌，超過星巴克。

所以，對于貝萊德來說，中國市場可選對象，只有瑞幸增長迅猛。那么，就是它了。

02

貝萊德背書，瑞幸上市在即？

獲得貝萊德領(lǐng)投的B+輪，對于瑞幸來說，有三點好處：

▎第一點：錢。

瑞幸成立至今，一直非議不斷。最大的非議點就是瘋狂的燒錢，巨額的虧損。這個非議點，尤其是在ofo等公司接連出事之后更甚。

創(chuàng)立的第一年，瑞幸高速迅猛發(fā)展的背后，是高額的虧損。這個虧損的額度，外界預估在10個億左右。

第二年的目標是要比第一年跑的更快，開的店要更多，所以，瑞幸很需要錢。

▎第二點：貝萊德的背書作用。

瑞幸之前的投資機構(gòu)中，背書效果最好的是新加坡政府投資公司（GIC）。

這一輪領(lǐng)投的貝萊德的背書效果，則更完美。貝萊德的投資可以有兩層背書：第一層，是美國的主流投資機構(gòu)；第二層，是星巴克最大主動投資人的身份。

第一層身份，有助于瑞幸登陸美國資本市場；第二層身份，有助于對標星巴克，拿星巴克來講故事。要知道，星巴克可是有著900多億美元的市值。

▎第三點：上市前的臨門一腳？

瑞幸傳言近期上市，不管傳言是否為真，此次投資，定能為瑞幸發(fā)展贏得更大可能。據(jù)有關(guān)人士透露，雙方屬一拍即合。

瑞幸如果近期上市，還將能創(chuàng)造一項紀錄。

拼多多，2015年9月上線，2018年7月美國上市，用時34個月；

趣頭條，2016年6月上線，2018年9月美國上市，用時27個月；

拼多多創(chuàng)造的國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司最快上市紀錄，去年被趣頭條刷新。

瑞幸成立于2017年10月，至今18個月。

如果近期能夠在美國納斯達克敲鐘，瑞幸將刷新國內(nèi)創(chuàng)業(yè)公司最快上市記錄。

03

未來猜測：星巴克會敗走中國嗎？

最近有個意料之外情理之中的消息：亞馬遜敗走中國。

亞馬遜作為近一年來和微軟交替霸占全球市值榜首的巨無霸，貝佐斯又是全球首富，但卻在中國市場搞得灰頭土臉，令人唏噓不已。

不是亞馬遜不努力，不是亞馬遜不看重中國市場，只是因為中國本土的競爭對手太強大。這一點，eBay領(lǐng)教過、雅虎領(lǐng)教過、Uber領(lǐng)教過……領(lǐng)教過的名單，很長。

成立幾個月之后，瑞幸的門店數(shù)量超越老牌選手Costa，成為中國咖啡市場的老二。如果能夠按照計劃發(fā)展的后，今年有可能超越星巴克，成為老大。

老大和老二打架，最先被干死的，往往是老三?，F(xiàn)在來看，說星巴克會敗走中國是危言聳聽，但其市場份額會被擠壓。就好像蘋果手機，雖然在中國依然很賺錢，但其份額被國產(chǎn)手機不斷的在擠壓。

Uber中國和滴滴的故事，則是另一種案例。

中國的咖啡市場，還在發(fā)展早期。行業(yè)的未來，趨勢已經(jīng)呈現(xiàn)。

世界那么大，瑞幸還很年輕。人總是要有夢想，創(chuàng)業(yè)也是，萬一實現(xiàn)了呢？

?注釋：

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