文/調皮電商 創(chuàng)始人 馮華魁
這幾天，關于解讀美團財報的文章，特別多，我看了一下，大多是基于數(shù)字進行分析，這對于炒股者是很有幫助的，不過，根據(jù)調皮電商的老風格，我們盡量從業(yè)務、商業(yè)模式、企業(yè)特征等方面，提出另一個角度的思考。
01
媒體報道，3月11日晚間，美團點評披露上市首年的業(yè)績公告：2018年，美團點評交易總額5156億元，用戶數(shù)量突破4億，活躍商家總數(shù)580萬；營業(yè)收入652.27億元，虧損1154.93億元，經(jīng)調整后虧損85.17億元。
美團虧損竟然高達85億，實在有些吃驚，不過這個虧損的主要原因，來自于新業(yè)務的探索，其中，僅僅是摩拜業(yè)務就虧損高達45.05億，而摩拜去年的營收是15億。
虧損的主要原因，據(jù)財報顯示，摩拜商標減值攤銷13.46億元、摩拜重組計劃的減值攤銷及重組開支3.59億元；物業(yè)、廠房及設別折舊52.52億元。
這樣看來，摩拜這個坑，美團還需要一段時間才能填平，因為就算去掉商標和重組開支這些一次性支出，平時的運營折舊，也是一個巨大的數(shù)字，摩拜的收益，完全不能覆蓋運營折舊。
從2018年四月份美團收購摩拜，過去一年，應該都在做磨合與重組，目前，還沒有看到雙方合并帶來的增值受益，如今，美團又要放棄摩拜品牌，這一場填坑運動，需要經(jīng)年累月才能完成。
把摩拜的入口，挪到美團，的確有助于美團打造吃喝玩樂行一站打通的生活圈概念，可以更好的完成流量增值，試想一下，當你準備騎車打開美團要開車的時候，推給你一個周邊商家的優(yōu)惠，說不定就真的改變了用戶的出行意圖，這事其實，還蠻有意義的。
但是，摩拜這項出行業(yè)務，實在是過高的運營成本，而且，談不上技術含量，就是一個資本密集和人力密集型行業(yè)。
出行業(yè)務是這樣，外賣業(yè)務更是如此。
02
美團2018年財報顯示，美團的騎手已經(jīng)高達270萬人，天啊，初聽這個數(shù)字，還是嚇一跳的。
當然，美團的騎手，都是外包給人力資源公司的，并非簽在自己公司的名下，不過美團每年500億的人力支出，絕大部分都是騎手的成本，也是肯定的。
怪不得王興在2019年1月5日，在飯否上感嘆：碎鈔機！
此外，美團還有五萬人的運營團隊。美團如此龐大的人力支撐起了5156億元的銷售額，帶來了652.27億元營收，合適還是不合適呢？
要說從就業(yè)的角度，美團的確做出了巨大的貢獻，這么龐大的直接就業(yè)量，連阿里也不如，阿里是間接帶動了就業(yè)，美團要是也算間接就業(yè)，那至少上億人了。
但是若從效率的角度來講，美團似乎又是不劃算的，平均人效18.7萬。
所以，美團到底是不是一家科技公司呢？科技的含量在哪里呢？
你可別告訴我，能管理270萬人實時搶訂單，這就是高科技啊，這是很高水平的大數(shù)據(jù)能力。
不過，這個大數(shù)據(jù)能力是用錢堆起來的，沒有體現(xiàn)智慧和……人性。
這種人力放在日美歐，應該是一件很恐怖的事情吧？應該沒有一個發(fā)達國家的公司用這種方式作為商業(yè)模式，這都是中國特色。
只是，隨著人口的緊張和人力成本的攀升，這種模式的紅利期，還能持續(xù)多久？現(xiàn)在，你可以隨時看到女騎手在送外賣，這已經(jīng)是人力紅利枯竭的信號了。
03
王興似乎特別能硬杠，當初做團購，后來做外賣，最近做打車，還有收購摩拜，喜歡用錢砸出規(guī)模，還有人給王興做了一個視頻，叫“有一種行走的碎鈔機，叫王興”，說的就是他特別能燒錢的特性。
當初，就是因為敢燒錢，把老對手大眾點評給收編了，當大眾點評還在一二線城市深耕的時候，王興把隊伍快速拉到三四線城市，所以，美團的規(guī)模快速起來了，以至于現(xiàn)在，很多地級市縣級市，幾乎沒有餓了么、大眾點評的聲音，大家根本就不知道他們，完全被美團壟斷了。
但是，在美團這個業(yè)務鏈條中，到底誰賺錢了呢？
美團是給商戶服務的，商戶賺錢了嗎？
最近一段時間，美團外賣上的商戶都在抱怨美團提高傭金，從原來的15%漲到了19%，據(jù)一個地級市代理商說，他們當?shù)氐膫蚪鹨呀?jīng)漲到了23%，商戶也沒有辦法，只能接受，因為當?shù)?，幾乎沒有餓了么的身影，商戶不做外賣，經(jīng)營壓力更大。
此外，團購還增加了其他收費項目，比如上線費，在一線城市是9800，在地級市是1800，也是變相提高傭金。
那這么壟斷地位，代理商估計能賺錢吧？
呵呵……
代理商的收益，已經(jīng)被美團算死了，這個地級市，有多少人口，有多大盤子的市場，有多少商戶，能有多少收益，已經(jīng)被計算的很精確了，代理商交了保證金，給員工發(fā)完工資之后，自己就是掙個工資，當然，這個工資在當?shù)厮?，還是略高的。
那美團在當?shù)厥遣皇怯惺裁刺貏e先進的科技支持？
代理商說，可惜，并沒有。還是自己想盡辦法做了幾十個用戶微信群，才讓業(yè)績沒有掉隊。
按說，這么高的傭金比例，美團不應該虧錢，好在美團自己說，主業(yè)已經(jīng)實現(xiàn)盈利，這個龐大的體系，才得以實現(xiàn)正向循環(huán)。以美團的體量，盈利應該沒啥大問題。
只是，習慣了燒錢建立門檻的王興，試圖在打車等其他領域，建立規(guī)模，這是美團巨虧的根本原因。
其實，美團打車，沒必要大規(guī)模擴張，只在幾個城市實驗，看看如何跟自己的大平臺產(chǎn)生1+1大于2的效果，如果并沒有什么增值效益，那擴張就毫無意義了，何況還面對滴滴這么一個巨無霸。
王興說，互聯(lián)網(wǎng)進入了下半場，對美團來說，他們的下半場，其實就是把沒有科技含量的規(guī)模，做成有科技含量的效率，從一家拼湊公司，徹底轉型成為一家科技公司。
如果只是燒錢拼規(guī)模，王興的江湖地位，恐怕永遠也沒辦法挑戰(zhàn)馬云。
（說句題外話，最近一個老讀者在微信加我，說，你們調戲電商做的真好，請問你在調戲電商負責什么？我……只能暗自垂嘆：難道大家都是只看文章，不看作者的嗎？一個真實的現(xiàn)象就是，太多人知道調皮電商，但不知道馮華魁是誰。）
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