長城想買吉普 FCA品牌的分割似乎不可避免

（新浪汽車 牛建峰）長城收購FCA部分或全部資產(chǎn)的消息是從哪里傳開來的？我們來梳理一下，同時看看這場潛在收購背后的博弈。

8月14日，汽車新聞網(wǎng)報道稱，某中國車企本月已不止一次出價想要收購菲亞特克萊斯勒汽車（FCA），收購金額略微高出FCA市值。一名知情人士表示，因提供的收購金額不夠“大”，F(xiàn)CA已拒絕。同時，報道援引其他知情人士透露，多家中國車企包括東風(fēng)、長城、吉利、廣汽也都在為潛在收購FCA而積極努力。

接下來一周內(nèi)，吉利行政總裁桂生悅、東風(fēng)汽車公司黨委工作部對外宣傳處副處長周密和廣汽負(fù)責(zé)人先后否認(rèn)了收購FCA的傳聞。

8月21日，汽車新聞網(wǎng)再次援引中國長城汽車總裁王鳳英證實，公司有意收購旗下的Jeep品牌。隨后，長城汽車發(fā)言人徐輝對王鳳英的言論進(jìn)行了補充解釋，指出長城已經(jīng)間接表達(dá)了對Jeep的興趣，希望打造世界上最大的SUV汽車廠商，但是還沒有正式發(fā)出收購邀約，也沒有同F(xiàn)CA董事會正式會晤。

如果這樣的一筆交易能夠取得成功，則標(biāo)志著FCA王冠上最璀璨的一顆明珠被“摘走”，也標(biāo)志著整個公司關(guān)系的“瓦解”。

吉普品牌的出售可以說是一筆極好的生意。畢竟，一直以來FCA首席執(zhí)行官塞爾吉奧·馬爾喬內(nèi)（Sergio Marchionne）都在不斷想賣掉或者分離一些品牌來最大化股東的利益，在2019年退休之前找到新的管理團隊來管理這些不同的汽車品牌。

此前，歐洲汽車新聞網(wǎng)還稱，消息人透露，菲亞特克萊斯勒管理層曾赴中國與長城汽車管理層會面，一個中資代表團上星期還在FCA公司總部出現(xiàn)。據(jù)報道，長城為FCA提供了實際的報價，但遭到了FCA的拒絕了，因為報價太低。

8月21日，菲亞特克萊斯勒汽車公司（FCA）在周一的一份聲明中說，沒有與中國長城汽車公司接洽收購運動型多功能車品牌吉普以及其他與其業(yè)務(wù)有關(guān)的事項。

盡管FCA進(jìn)行了否則，但一開始的新聞似乎是FCA高層泄露的，以希望激起其他中國汽車制造商的興趣，甚至是像大眾、標(biāo)致或雷諾這樣的歐洲汽車制造商。

兩年來，馬爾喬內(nèi)一直公開表示，他希望出售公司或進(jìn)行合并，或組建一個實質(zhì)性聯(lián)盟，像雷諾-日產(chǎn)所享有的聯(lián)盟。2015年，他甚至公開與通用汽車公司進(jìn)行交談，試圖說服首席執(zhí)行官瑪麗?巴拉（Mary Barra）與FCA的合并復(fù)合兩家公司的利益。那時候的馬爾喬內(nèi)似乎每天占據(jù)新聞頭條，討好巴拉。然而，盡管馬爾喬內(nèi)以善做交易著稱，但試圖推動FCA與通用汽車的合并未修成正果。

此后，F(xiàn)CA與大眾也有接觸，不過大眾恰好深陷排放舞弊案而對FCA并沒有太大的“基情”， 這也正是促使FCA向中國車企拋出橄欖枝的原因。

馬爾喬內(nèi)經(jīng)常說，他認(rèn)為FCA不會自行繁榮，尤其是在昂貴的技術(shù)需求上升的情況下。

“我從不關(guān)閉任何（合并、收購）門。我可能會無恥地試圖再次敲門……如果我認(rèn)為這對公司來說是件好事的話，我會主動敲通用或任何其他汽車廠商的門?！瘪R爾喬內(nèi)在日內(nèi)瓦車展上對媒體說。

到目前為止，F(xiàn)CA最具價值的資產(chǎn)是吉普品牌。上世紀(jì)80年代克萊斯勒收購美國汽車公司以來，這個SUV品牌一直是該公司皇冠上的明珠。上世紀(jì)90年代，戴姆勒收購克萊斯勒也主要是在于吉普品牌的成功。

2007年，塞浦路斯資金管理公司（Cerberus Capital Management）花費72億美元廉價從戴姆勒手中購得了克萊斯勒。當(dāng)時該公司的目標(biāo)是擴大吉普汽車的的全球分銷，但這也會損害公司的客車業(yè)務(wù)。FCA已執(zhí)行了該計劃，擴大了前軍用品牌吉普在歐洲和中東地區(qū)的分銷和銷售。

據(jù)摩根士丹利分析師亞當(dāng)·喬納斯（Adam Jonas）估算，Jeep獨立后價格將達(dá)到335億美元，而FCA整體出售為320億美元。也就是說，如果把其他不良資產(chǎn)和負(fù)債考慮進(jìn)去，整個FCA要價恐不及Jeep。

FCA另一個非常賺錢和有價值的品牌是Ram皮卡，它的銷量和人氣每年都在增長。把這兩個品牌放在一起，F(xiàn)CA出售一些品牌的計劃就變得顯而易見了。

同時，克萊斯勒的小型貨車業(yè)務(wù)對其他某些公司來說是有價值的，比如現(xiàn)代或者福特。

在FCA看來，最不可避免“剝離的資產(chǎn)”是克萊斯勒和道奇品牌?！叭绻腥嗽敢饣ㄥX，那是再好不過的消息?！睜I銷顧問丹尼斯?基恩（Dennis Keene）表示，中國可能會收購克萊斯勒道奇、吉普以及Ram品牌。

“不過，如果根本沒有其他汽車業(yè)務(wù)來滿足美國的平均燃油經(jīng)濟性標(biāo)準(zhǔn)，那么管理這些品牌就會變得極其棘手。”

吉普去年銷售了140萬輛汽車。馬爾喬還表示，他更喜歡剝離瑪莎拉蒂和阿爾法?羅密歐品牌，后者的銷售和市場份額相對較低，但在沒有其他FCA資產(chǎn)的情況下，將這些品牌捆綁銷售則可以最大限度地回報阿涅利家族。

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