長(zhǎng)城想買吉普 FCA品牌的分割似乎不可避免

（新浪汽車 牛建峰）長(zhǎng)城收購(gòu)FCA部分或全部資產(chǎn)的消息是從哪里傳開(kāi)來(lái)的？我們來(lái)梳理一下，同時(shí)看看這場(chǎng)潛在收購(gòu)背后的博弈。

8月14日，汽車新聞網(wǎng)報(bào)道稱，某中國(guó)車企本月已不止一次出價(jià)想要收購(gòu)菲亞特克萊斯勒汽車（FCA），收購(gòu)金額略微高出FCA市值。一名知情人士表示，因提供的收購(gòu)金額不夠“大”，F(xiàn)CA已拒絕。同時(shí)，報(bào)道援引其他知情人士透露，多家中國(guó)車企包括東風(fēng)、長(zhǎng)城、吉利、廣汽也都在為潛在收購(gòu)FCA而積極努力。

接下來(lái)一周內(nèi)，吉利行政總裁桂生悅、東風(fēng)汽車公司黨委工作部對(duì)外宣傳處副處長(zhǎng)周密和廣汽負(fù)責(zé)人先后否認(rèn)了收購(gòu)FCA的傳聞。

8月21日，汽車新聞網(wǎng)再次援引中國(guó)長(zhǎng)城汽車總裁王鳳英證實(shí)，公司有意收購(gòu)旗下的Jeep品牌。隨后，長(zhǎng)城汽車發(fā)言人徐輝對(duì)王鳳英的言論進(jìn)行了補(bǔ)充解釋，指出長(zhǎng)城已經(jīng)間接表達(dá)了對(duì)Jeep的興趣，希望打造世界上最大的SUV汽車廠商，但是還沒(méi)有正式發(fā)出收購(gòu)邀約，也沒(méi)有同F(xiàn)CA董事會(huì)正式會(huì)晤。

如果這樣的一筆交易能夠取得成功，則標(biāo)志著FCA王冠上最璀璨的一顆明珠被“摘走”，也標(biāo)志著整個(gè)公司關(guān)系的“瓦解”。

吉普品牌的出售可以說(shuō)是一筆極好的生意。畢竟，一直以來(lái)FCA首席執(zhí)行官塞爾吉奧·馬爾喬內(nèi)（Sergio Marchionne）都在不斷想賣掉或者分離一些品牌來(lái)最大化股東的利益，在2019年退休之前找到新的管理團(tuán)隊(duì)來(lái)管理這些不同的汽車品牌。

此前，歐洲汽車新聞網(wǎng)還稱，消息人透露，菲亞特克萊斯勒管理層曾赴中國(guó)與長(zhǎng)城汽車管理層會(huì)面，一個(gè)中資代表團(tuán)上星期還在FCA公司總部出現(xiàn)。據(jù)報(bào)道，長(zhǎng)城為FCA提供了實(shí)際的報(bào)價(jià)，但遭到了FCA的拒絕了，因?yàn)閳?bào)價(jià)太低。

8月21日，菲亞特克萊斯勒汽車公司（FCA）在周一的一份聲明中說(shuō)，沒(méi)有與中國(guó)長(zhǎng)城汽車公司接洽收購(gòu)運(yùn)動(dòng)型多功能車品牌吉普以及其他與其業(yè)務(wù)有關(guān)的事項(xiàng)。

盡管FCA進(jìn)行了否則，但一開(kāi)始的新聞似乎是FCA高層泄露的，以希望激起其他中國(guó)汽車制造商的興趣，甚至是像大眾、標(biāo)致或雷諾這樣的歐洲汽車制造商。

兩年來(lái)，馬爾喬內(nèi)一直公開(kāi)表示，他希望出售公司或進(jìn)行合并，或組建一個(gè)實(shí)質(zhì)性聯(lián)盟，像雷諾-日產(chǎn)所享有的聯(lián)盟。2015年，他甚至公開(kāi)與通用汽車公司進(jìn)行交談，試圖說(shuō)服首席執(zhí)行官瑪麗?巴拉（Mary Barra）與FCA的合并復(fù)合兩家公司的利益。那時(shí)候的馬爾喬內(nèi)似乎每天占據(jù)新聞?lì)^條，討好巴拉。然而，盡管馬爾喬內(nèi)以善做交易著稱，但試圖推動(dòng)FCA與通用汽車的合并未修成正果。

此后，F(xiàn)CA與大眾也有接觸，不過(guò)大眾恰好深陷排放舞弊案而對(duì)FCA并沒(méi)有太大的“基情”， 這也正是促使FCA向中國(guó)車企拋出橄欖枝的原因。

馬爾喬內(nèi)經(jīng)常說(shuō)，他認(rèn)為FCA不會(huì)自行繁榮，尤其是在昂貴的技術(shù)需求上升的情況下。

“我從不關(guān)閉任何（合并、收購(gòu)）門。我可能會(huì)無(wú)恥地試圖再次敲門……如果我認(rèn)為這對(duì)公司來(lái)說(shuō)是件好事的話，我會(huì)主動(dòng)敲通用或任何其他汽車廠商的門。”馬爾喬內(nèi)在日內(nèi)瓦車展上對(duì)媒體說(shuō)。

到目前為止，F(xiàn)CA最具價(jià)值的資產(chǎn)是吉普品牌。上世紀(jì)80年代克萊斯勒收購(gòu)美國(guó)汽車公司以來(lái)，這個(gè)SUV品牌一直是該公司皇冠上的明珠。上世紀(jì)90年代，戴姆勒收購(gòu)克萊斯勒也主要是在于吉普品牌的成功。

2007年，塞浦路斯資金管理公司（Cerberus Capital Management）花費(fèi)72億美元廉價(jià)從戴姆勒手中購(gòu)得了克萊斯勒。當(dāng)時(shí)該公司的目標(biāo)是擴(kuò)大吉普汽車的的全球分銷，但這也會(huì)損害公司的客車業(yè)務(wù)。FCA已執(zhí)行了該計(jì)劃，擴(kuò)大了前軍用品牌吉普在歐洲和中東地區(qū)的分銷和銷售。

據(jù)摩根士丹利分析師亞當(dāng)·喬納斯（Adam Jonas）估算，Jeep獨(dú)立后價(jià)格將達(dá)到335億美元，而FCA整體出售為320億美元。也就是說(shuō)，如果把其他不良資產(chǎn)和負(fù)債考慮進(jìn)去，整個(gè)FCA要價(jià)恐不及Jeep。

FCA另一個(gè)非常賺錢和有價(jià)值的品牌是Ram皮卡，它的銷量和人氣每年都在增長(zhǎng)。把這兩個(gè)品牌放在一起，F(xiàn)CA出售一些品牌的計(jì)劃就變得顯而易見(jiàn)了。

同時(shí)，克萊斯勒的小型貨車業(yè)務(wù)對(duì)其他某些公司來(lái)說(shuō)是有價(jià)值的，比如現(xiàn)代或者福特。

在FCA看來(lái)，最不可避免“剝離的資產(chǎn)”是克萊斯勒和道奇品牌?！叭绻腥嗽敢饣ㄥX，那是再好不過(guò)的消息?！睜I(yíng)銷顧問(wèn)丹尼斯?基恩（Dennis Keene）表示，中國(guó)可能會(huì)收購(gòu)克萊斯勒道奇、吉普以及Ram品牌。

“不過(guò)，如果根本沒(méi)有其他汽車業(yè)務(wù)來(lái)滿足美國(guó)的平均燃油經(jīng)濟(jì)性標(biāo)準(zhǔn)，那么管理這些品牌就會(huì)變得極其棘手。”

吉普去年銷售了140萬(wàn)輛汽車。馬爾喬還表示，他更喜歡剝離瑪莎拉蒂和阿爾法?羅密歐品牌，后者的銷售和市場(chǎng)份額相對(duì)較低，但在沒(méi)有其他FCA資產(chǎn)的情況下，將這些品牌捆綁銷售則可以最大限度地回報(bào)阿涅利家族。

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