25家上市車企分紅眾生相：金杯"一毛不拔"

（本文轉(zhuǎn)載自：汽車預(yù)言家）

4月29日，隨著最后一只上市公司發(fā)布年報，據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在A股市場3205家上市企業(yè)中，有2425家在年報中公布或?qū)嵤┝朔旨t方案，其中有2390份方案屬于現(xiàn)金分紅，占比達到98.56%。

而在汽車行業(yè)的上市公司中，往往關(guān)注的重點多為凈利潤、銷量等等，對于年終股票分紅的關(guān)注并不多，今天汽車預(yù)言家梳理A股市場、H股市場上的25家汽車整車行業(yè)上市公司，看看它們是如何分配歸屬于上市公司股東的凈利潤。

17家上市公司披露分紅預(yù)案 上汽分紅總額達192.78億元

25家上市公司中有17家上市公司披露了2016年末持股分紅預(yù)案，在這17家上市公司中，上汽集團無論是分紅總額還是每10股分紅金額都位居汽車行業(yè)上市公司首位。而在港股（H股）上市的五菱汽車，每股分紅近為1.25港仙，位居17家上市公司的末尾。

在上面的圖表中不難看出，上汽集團以每10股派送現(xiàn)金紅利16.50元（含稅），位居汽車整車行業(yè)上市公司中的首位，而且在總分紅金額上，上汽集團也以192.78億元位居首位。

能夠有如此之高的分紅金額以及總分紅金額，主要得益于2016年上汽集團整車銷售快速增長，其中自主品牌方面，2016年全年銷量突破32萬輛，同比增長 89%。

在主要合資企業(yè)中，上汽大眾成為全國第一家年銷量突破 200 萬輛的乘用車企業(yè)，上汽通用排名國內(nèi)乘用車銷量第二，上汽通用五菱整車年銷量繼續(xù)保持全國第一，其乘用車銷量成功躋身國內(nèi)前四。

值得注意的是，這17家披露分紅預(yù)案的上市公司中，力帆股份雖然在每10股分紅金額上排名并不是很靠前，但在分紅總金額占歸屬于上市公司股東的凈利潤比例上，卻以76.05%位居17家上市公司第一位。其實能夠?qū)⒋蟛糠謿w屬上市公司股東凈利潤拿出來分紅，主要是因為力帆股份的資金流較為充沛，而且現(xiàn)有資金可以滿足未來的經(jīng)營成本。

從整體分紅總金額占歸屬于上市公司股東的凈利潤比例來看，除去上汽集團、小康股份、力帆股份以及宇通汽車外，剩下的13家上市公司分紅占比基本保持在30%左右，而30%這個界線基本上是上市公司分紅比例的界線。

為實現(xiàn)盈利以及補充資金 8家上市公司未分紅

在25家汽車整車行業(yè)上市公司中，有8家上市公司決定2016年不進行利潤分配（紅利）以及公積金轉(zhuǎn)增。

從上圖中可以看出，海馬汽車、一汽轎車以及一汽夏利這三家乘用車生產(chǎn)企業(yè)未分配紅利，中通客車、安凱客車、金杯汽車、金龍汽車以及亞星客車這5家商用車生產(chǎn)企業(yè)也未分配紅利。

對于為何未分配利潤，上市公司也進行了解釋，其中海馬汽車在2016年年報中指出，由于2016 年度未達到可進行利潤分配（即2000 萬元）的條件，所以不進行利潤分配。此外，一汽轎車和一汽夏利也因為同樣的原因未進行利潤分配。

在商用車方面，中通客車指出，鑒于 2017 年國家新能源客車補貼政策調(diào)整幅度較大，銷售新能源客車的國家補貼資金的到位時間將進一步延長。預(yù)計將給公司的資金需求帶來較大壓力。為保證公司的健康持續(xù)發(fā)展，2016年暫不進行利潤分配和公積金轉(zhuǎn)增。

此外，安凱客車、金龍汽車以及亞星客車對于未分配利潤的解釋同樣都為由于資金需要，未分配利潤將全部用于補充公司營運資金需要。

25年不現(xiàn)金分紅 金杯汽車創(chuàng)造了股市上的“奇跡”

在25家汽車整車上市公司中，有金杯汽車憑借著25年“堅持”不現(xiàn)金分紅，創(chuàng)造了股市上的“奇跡”。

據(jù)公開資料顯示，金杯汽車成立于1988年，并與1992年在上交所完成上市，梳理歷年來金杯的年報，自1992年上市以來，從未進行過現(xiàn)金分紅，只是在1992年和1993年進行過送股分紅。

此外，汽車預(yù)言家還發(fā)現(xiàn)，金杯不但未進行過現(xiàn)金分紅，還對政府補貼有著嚴重的依賴，據(jù)媒體統(tǒng)計，從2007年獲取779萬元補助一直能加到今年的2.32億元，十年時間里，金杯累計獲取補助已經(jīng)達到4.72億元。

在今年4月份舉行的中國上市公司協(xié)會第二屆會員代表大會，證監(jiān)會主席劉士余對金杯汽車不點名批評到，“如果上市公司長期無理由不對股東分紅，極有可能是財務(wù)造假?！边€有與會人員更是直言，這種行為完全是在“忽悠散戶”。

而從1994年以后的金杯年報中，對于不進行現(xiàn)金分紅的解釋是由于效益不好，歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤為負，沒有辦法進行現(xiàn)金分紅。但汽車預(yù)言家查閱金杯汽車歷年年報發(fā)現(xiàn)，1998年、1999年、2010年以及2015年，金杯汽車都處于盈利狀態(tài)下，而且1998年和1999年，金杯汽車的凈利潤超過了5億元。

對于2016年不分紅、不轉(zhuǎn)增股份的原因，金杯汽車表示，公司2015年度歸屬于股東的凈利潤折算下來，基本每股收益0.03元，那么，加上年初未分配利潤-23.62億元，相當于本年度可供股東分配利潤為-23.26億元。根據(jù)《公司章程》中利潤分配政策規(guī)定，因本年度可供股東分配利潤為負，所以，本年度不進行利潤分配和資本公積金轉(zhuǎn)增股本。

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