第三方征信市場：千億級的搏殺

日前央行已經完成對芝麻信用、騰訊征信、鵬元征信等八家個人征信企業(yè)相關業(yè)務的驗收工作，并將于近期正式頒發(fā)首批個人征信牌照。與此同時，對于第二批征信牌照，目前央行也在接受相關企業(yè)遞交的申請資料。

據了解，目前不論是傳統領域的鏈家地產，還是互聯網巨頭京東、快錢都表達了申請第二批牌照的意愿。行業(yè)巨頭紛紛搶食、布局征信業(yè)務，原因無非在于消費金融業(yè)務興起為征信帶來廣闊的市場。

消費金融：大背景下的奔騰

國際統計局的相關數據顯示：2015年上半年國內生產總值約為29.7萬億元，同比增長7.0%.從增速上來看，國民經濟已經從8%以上的高速增長逐步進入到以中高速增長為主要特征的新常態(tài)。

國民經濟的放緩主要取決于經濟增長點的乏力，在拉動經濟的三駕馬車中，由于2008年金融危機時，中央政府兩次4萬億的投資，使得房產、鋼鐵、水泥等傳統行業(yè)出現嚴重的產能過剩，而受到國內劉易斯拐點的到來，國內制造業(yè)成本的逐步升高以及國際經濟環(huán)境的不景氣，使得對外出口增速緩慢。

在投資、對外出口對經濟的拉動作用紛紛減弱的情況下，提高消費、擴大內需成為了平穩(wěn)經濟的重要舉措。而據國家統計局發(fā)布的數據顯示，2015年7月，社會消費品零售總額約為2.43萬億，同比增長10.5%.因此如何擴大內需、提高消費就成為了保持經濟穩(wěn)健增長的突破點。為此在今年6月10日李克強總理主持召開的國務院常務會議上，決定發(fā)展消費金融，開放消費金融公司的市場準入。

而由于國內征信系統的不完善、不健全，使得以銀行為代表的傳統金融機構更傾向于服務以白領為主的高凈值人群。央行在年初發(fā)布的《2014年支付體系運行總體情況》公告中稱：截止2014年年底，國內信用卡累計發(fā)行量為4.55億張。從這一數據可以看出，在個人消費金融領域，國內將近9億的人群是沒有獲得消費金融的相關服務。而相比較非剛需的投資、儲蓄來看，生活消費上的借貸需求則是較強的剛需。

個人征信企業(yè)的機遇與挑戰(zhàn)

隨著P2P網貸的興起、電商拓展消費金融業(yè)務的大背景下，個人的消費信貸業(yè)務被看成是下一個藍海市場。但是在機遇面前總會充滿著挑戰(zhàn)，與企業(yè)信貸不同，個人消費信貸存在金額小、個體分散等特點，因此如何在控制成本的情況下，對消費者個人進行信用評估、審查就成為了行業(yè)的痛點。

據方正證券研報的研究結果顯示，雖然目前國內個人征信市場僅有兩億的市場規(guī)模，但是未來的10年內，個人征信市場的復合增長率將會達到86.2%,達到千億級的市場規(guī)模?；谶@樣的藍海，除了芝麻信用等八家將要獲得征信牌照的企業(yè)之外，京東金融、快錢等業(yè)界大佬也開始窺探第二批征信牌照。

基于個人征信難、市場前景廣的尷尬局面，以芝麻信用、鵬元征信為代表的第三方征信企業(yè)開始獲得市場的認可。對于第三方征信公司來說，信用評估的準確與否主要來自于兩個方面，一是消費者個人數據是否準確、真實、完整。二是第三方征信企業(yè)所建立的評級指標能否做到科學合理。

數據與模型支撐下的個人征信

從數據的價值來看，消費者個人的交易性數據和強關聯度的社交數據無疑最具開發(fā)價值。種類復雜、數量龐大的海量數據，再加上征信企業(yè)以往所專注業(yè)務的不同，使的目前征信企業(yè)積累的數據各有側重。

就目前央行頒發(fā)拍照的八家個人征信牌照的公司來說，芝麻信用憑借阿里旗下的電商平臺能夠持續(xù)的獲得消費者網購時的交易型數據和地址電話等基礎信息。騰訊旗下的騰訊征信依靠騰訊的社交產品，如QQ、微博、微信等獲取用戶的強社交數據。

征信企業(yè)在積累大量數據的同時，也要完善自身的算法，建立有效的信用評估模型。通過尋找影響個人消費者信用狀況的相關維度，來設定信用評級的相關指標，然后根據各指標對于借款人真實信用狀況影響的強弱程度來設定權重。

從評級機構來看，影響消費者信用狀況的指標可能成千上萬，但是一般平臺會通過借款人事先填寫的相關資料來對其進行身份的刻畫。根據刻畫的身份從指標庫中選取與其關聯度最為緊密的指標，在代入相關數據后得出借款人的信用評分。

除此之外，第三方征信企業(yè)不但需要做好反欺詐的工作，確認借款人提交的信息與其本人一致。而且也要保護用戶的信息安全，確保信息的不外泄。當然由于征信的敏感性，決定了平臺對于征信系統的建設絕不能一蹴而就，需要時間去檢驗和調整模型指標、指標權重等因素。

搏殺下的征信出路

企業(yè)的戰(zhàn)略抉擇、經營運作與投行的投資決策在方式上并無區(qū)別，都是要在“大勢所趨”得前提下做到“順勢而為”.雖然國內的征信行業(yè)剛剛起步，但是也正是在這樣不成熟、不完善的市場狀況下，才能夠為征信企業(yè)來來充分的機遇，也許未來的征信將不僅僅是消費者的個人信用報告，征信企業(yè)將會更多的下沉應用場景。

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