汽車之家私有化的開始,也拉開了資本市場對于汽車電商未來發(fā)展的思考。
北京時間4月16日下午,汽車之家(ATHM. NYSE)公告稱,由汽車之家CEO秦致牽頭的公司管理層,以及博裕、高瓴資本、紅杉中國準備以31.50美元每ADS的價格進行私有化。該聲明距離汽車 之家大股東澳洲電訊將其所持汽車之家的47.7%的股份出售給中國平安保險集團,時間未超過24小時。
受私有化信息影響,4月16日,汽車之家股票也是一路高走,最終收于32.15美元/美股,大幅上漲6.60%。
作為中國市場最成功的汽車垂直化網(wǎng)站,汽車之家的私有化吸引了各方資本關(guān)注。第一財經(jīng)記者了解到,汽車之家被看好的關(guān)鍵在于其汽車電商模式的特殊性,“這種有內(nèi)容、自帶集客功能的電商模式,將保證它能夠在未來的綜合電商大戰(zhàn)中勝出”。
被看好的標的
北京時間4月15日下午,澳洲電訊(Telstra)宣布,將向中國平安保險集團出售所持汽車之家47.7%的股權(quán),交易規(guī)模為16億美元。
消息發(fā)生后,國內(nèi)某汽車公司產(chǎn)業(yè)投資公司的工作人員就在四處核實這一信息,并打聽如何參與到汽車之家的私有化進程中。在他看來,汽車之家是一個非常優(yōu)質(zhì)的標的,如果有可能,他所在的公司“非常愿意參與到汽車之家的私有化計劃中去”。
早在2014年8月,就曾有知情人士透露,澳電正準備出售所持的汽車之家股份,不過當時消息傳出后,遭到了澳電總裁、集團董事總經(jīng)理陳永正的正式否定。
作為汽車之家的控股股東,澳電目前持有汽車之家54.2%的股權(quán),按照預案,此番交易完成后,中國平安將成為汽車之家的最大股東,而澳電的持股比例將縮小至6.5%。
去年11月,多個私募、投資的朋友圈子里傳出了澳電積極接洽買方的消息。當時平安集團、IDG、百度等企業(yè)都在澳電的考慮范圍之內(nèi)。
一位不愿具名的投資人表示,乾元明德資本控股(北京)有限公司執(zhí)行的中概股私有化項目中有一份《投資項目說明(331)》,在投資圈中流傳甚廣,而 該私有化的主角正是汽車之家。從項目簡介中明確的寫道,項目將募集12.83億元,組建一個并購SPV,用于購買大股東澳電投資41.7%的股份,并購基 金將成為汽車之家第一大股東,此筆交易預計3-6個月完成。
根據(jù)項目計劃,股權(quán)收購完成后,新財團將對汽車之家發(fā)起全面私有化收購要約,預計6-9個月內(nèi)完成,私有化后的公司將在國內(nèi)借殼上市,預計會在私有化之后6個月內(nèi)完成。
一位移動廣告運營商告訴第一財經(jīng)記者,像汽車之家這樣有內(nèi)容的汽車電商平臺,具有天然的流量入口,該公司正在四處尋找這樣的標的,特別是這樣的汽車類電商標的。根據(jù)介紹,該公司曾接觸過國內(nèi)的另一家汽車電商的私有化項目——易車。
易車與汽車之家作為中國垂直汽車網(wǎng)站中轉(zhuǎn)型做汽車電商的代表,它們占據(jù)了中國汽車廣告的最大份額,第一財經(jīng)記者此前調(diào)查顯示,這兩個網(wǎng)站為中國汽車經(jīng)銷商導流來了超過60%的客戶。
三方角力
澳洲電訊CEO安迪·佩恩(Andy Penn)在當天發(fā)布的一份聲明中稱,自2008年以來,汽車之家的業(yè)務發(fā)展非常迅速。對于澳洲電訊股東而言,目前是獲得投資回報的最佳時期。
其實,早在汽車之家完成上市之后,作為公司的控股股東(持股最高比例達71.5%),澳洲電訊就在不斷減持汽車之家的股票,這種減持也在一定程度上遏制了汽車之家市值的增長。
汽車之家CEO秦致此前在接受第一財經(jīng)記者采訪時就曾表示,汽車之家的市值被嚴重低估。面對大股東的減持,秦致表示,“做企業(yè)還要有點理想在里 面”,“你要跟投資人努力地溝通,并很重要的告訴他,要把視角放長遠,你要告訴他一年后會發(fā)生什么,你要不告訴他一年后會發(fā)生什么,他就變成了一個大累 贅。”
顯然,對于已經(jīng)“賺足”了錢的澳洲電訊來講,已經(jīng)等不及汽車之家的下一個成功。但對于中國平安來講,控股汽車之家,正是其打造更加強大、開放式互聯(lián)網(wǎng)金融服務平臺的開始,是馬明哲“平安3.0戰(zhàn)略”體系的有力補充。
2016年2月,平安集團旗下二手車交易平臺平安好車項目開始關(guān)閉,據(jù)此馬明哲回應,平安好車將根據(jù)平安集團3.0開放戰(zhàn)略,以服務平安集團 3000萬車主為主,將進行業(yè)務模式調(diào)整。他講到,平安的3.0開放戰(zhàn)略不再局限于平安內(nèi)部的綜合金融體系,將會把“互聯(lián)網(wǎng) 金融”的發(fā)展模式向全行業(yè)開 放,攜手金融同業(yè)伙伴,共同利用新科技,打造更加強大的、開放式互聯(lián)網(wǎng)金融服務平臺。
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